摘要：
1、券商和市场总是以【当期的业绩】评估保险公司的未来，这是错的。
2、牛市越牛熊市越熊，就是这么来的。
3、熊市已经是当头一棒，再加上中国太平的当期业绩略低于常值，所以市场反馈到了股价。
4、但中国太平的投资，只是略低罢了，还在正常范围。不是一滩糊涂，更不是富通式的投资。
5、即便富通这样巨额的损失，也没有影响中国平安长期的投资收益，更没有影响中国平安的承保部分。最终，中国平安的股价长期大幅超越竞争对手。
6、中报评估：保险的三要素中，中国太平的偿付能力充足；新业务价值高速增长；投资略微低于预期。
7、结论：中国太平处于快速发展的周期，无需为短期投资波动遮蔽，理当看好。
（一）
中国太平研究出来，很多研报纷纷发表看法，说中国太平的新业务价值大幅超预期，但内涵价值低于预期。
那么，券商的预期是怎么个一回事呢？有些时候真觉得这辈子没做机构的研究员真是一种错误，不错的薪水体面的职业而且做事情可以这么轻松。
其实在中报出来前，我大概就知道中国平安，中国人寿，中国太平的新业务价值增长了。有用心的很多网友也知道。业内的应该都知道。各保险公司之间有交流，各保险公司会开会总结鼓舞士气管理层甚至员工都会知道。
但天啊撸，研究员烤串吃多了开始预期，预期完了等中报出来一惊一乍。
（二）
保险关注的无非承保、投资，偿付能力。偿付能力就是资本是否充足的问题，由于偿二代实施，所以几大险企都非常充足，所以没有人去讨论。
保险公司，承保和投资是可以分别来关注的。因为这是完全不同的两个相对独立的运作系统。当然，保单设计和投资收益假设是由联系的，姑且不细谈。
（三）
内涵价值的变化，主要是看：1、当期净资产的变化 2、新业务价值的变化。
保险牛市越牛熊市越熊不是说着玩的。上半年股市大跌，自然投资不佳。
中国平安的内涵价值增长有些不一样，一个原因是去年做低了基数，第二个寿险的利润占比。
中国人寿的内涵价值增长较低，在新业务价值大增百分50的情况下。除了股市巨大的影响，中国太平还要再考虑到汇率贬值的因素，所以中国太平的内涵价值增长，也就低于正常值一点罢了，
是算正常值。
（四）
中国太平的投资表现，比预
1、券商和市场总是以【当期的业绩】评估保险公司的未来，这是错的。
2、牛市越牛熊市越熊，就是这么来的。
3、熊市已经是当头一棒，再加上中国太平的当期业绩略低于常值，所以市场反馈到了股价。
4、但中国太平的投资，只是略低罢了，还在正常范围。不是一滩糊涂，更不是富通式的投资。
5、即便富通这样巨额的损失，也没有影响中国平安长期的投资收益，更没有影响中国平安的承保部分。最终，中国平安的股价长期大幅超越竞争对手。
6、中报评估：保险的三要素中，中国太平的偿付能力充足；新业务价值高速增长；投资略微低于预期。
7、结论：中国太平处于快速发展的周期，无需为短期投资波动遮蔽，理当看好。
（一）
中国太平研究出来，很多研报纷纷发表看法，说中国太平的新业务价值大幅超预期，但内涵价值低于预期。
那么，券商的预期是怎么个一回事呢？有些时候真觉得这辈子没做机构的研究员真是一种错误，不错的薪水体面的职业而且做事情可以这么轻松。
其实在中报出来前，我大概就知道中国平安，中国人寿，中国太平的新业务价值增长了。有用心的很多网友也知道。业内的应该都知道。各保险公司之间有交流，各保险公司会开会总结鼓舞士气管理层甚至员工都会知道。
但天啊撸，研究员烤串吃多了开始预期，预期完了等中报出来一惊一乍。
（二）
保险关注的无非承保、投资，偿付能力。偿付能力就是资本是否充足的问题，由于偿二代实施，所以几大险企都非常充足，所以没有人去讨论。
保险公司，承保和投资是可以分别来关注的。因为这是完全不同的两个相对独立的运作系统。当然，保单设计和投资收益假设是由联系的，姑且不细谈。
（三）
内涵价值的变化，主要是看：1、当期净资产的变化 2、新业务价值的变化。
保险牛市越牛熊市越熊不是说着玩的。上半年股市大跌，自然投资不佳。
中国平安的内涵价值增长有些不一样，一个原因是去年做低了基数，第二个寿险的利润占比。
中国人寿的内涵价值增长较低，在新业务价值大增百分50的情况下。除了股市巨大的影响，中国太平还要再考虑到汇率贬值的因素，所以中国太平的内涵价值增长，也就低于正常值一点罢了，
是算正常值。
（四）
中国太平的投资表现，比预