中国平安的合理估值70元左右

一家公司股价的上涨或下跌，主要由两部分组成，一是估值，二是成长。
以前我提到过一个观点，高估值是万恶之源，股市最大的秘密在于估值的变化。设想一下，你买入的公司每年增长百分30，连续数年，业绩增长了百分300---很不错了！但如果你40倍市盈率买，等高增长期一过，公司的估值恒定在10倍。那么你的收益为0，白期待一场！
中国平安上市后最高估值7EV（内含价值），最低估值在0.8EV。可以想象，最高估值买入的，到了最低估值，近十倍的估值杀，要想赚钱有多困难。所以，根据企业的成长周期，寻找到一家企业的合理估值，是投资第一重要的事情。
这篇文章，我想谈的是：低估值是一切美好的开始。
（一）1EV买入，估值不变，每年百分20妥妥的回报

11-16年中国平安的估值一直在1EV上下浮动，长达5年的市场定价，意味着，1EV买入，尽管估值没有变化，每年也可以获得百分20的回报。因为EV的平均增速是百分20。（考虑融资后）。
目前的估值买入，依旧很美好，简单的算式就是：20÷1.5＞8。（股市长期合理的回报是国债＋3个点，假设未来二十年国债5个点）
（二）成长形股票的戴维斯双击
毋庸置疑，中国平安是一家成长性极佳的公司。完全有理由相信，中国平安未来5-10年，EV仍可以维持在15-20的增长速度。因此，我个人认为，中国平安合理的估值是2EV（未来逐年下降，比如18年合理估值1.9EV，27年合理估值1EV）
简单看，17年中国平安的股票合理估值在70元左右。原先提到60元以下大胆买入，原因就基于此。
中国平安的EV能有这个增长预期，主要基于三点：中国保险巨大的发展空间，平安在寿险和产险具有的绝对优势，陆金所等非保险子公司仍未体现价值。
（三）2EV估值的保障
投资是在不确定的世界中，寻找确定性。估值是在预期未来公