过去这么多年，保险股的估值很低，原因和机构们的认知能力太低，密切相关。 我印象最深的三篇文章，有兴趣的可以看看。因为发布的机构和作者都有广泛的影响力：
1、2010年， 证券市场周刊

看上去很美:保险股价值增长

http://news.hexun.com/2010-03-30/123155807.html
观点：且不说资金运用一直就是保险公司的软肋,即使是被市场看好的保费收入增长前景,现在也面临着高速增长后的瓶颈。保险股的长期投资价值有待重新考量。


2、2013年，中金公司

中金公司-保险行业：皇帝的新装，关于当前寿险公司估值方法探讨

观点：持续的低成长预期和增强的长期假设不可预见性将摧毁市场对于内含价值估值法的信心。
http://www.docin.com/p-677497461.html


3、2013年底，国信证券

国信证券-保险行业：精算假设应据实下调

观点：内含价值假设激进。利差溢低于精算假设。由于营销员投入持续加大，费差溢正在转化为费差损。三差中只有死差溢在保守的生命周期表下保持稳定。
http://www.docin.com/p-557920680.html


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中国平安中报：运营经验优于假设，贡献124亿利润；投资