国寿的三季报不错

三季度，国寿每股盈利接近翻倍。但每股盈利，意义不大。说国寿三季报不错，主要不看这个指标。
1、净资产增长显著
国寿中期净资产增长1.7个点，（上半年每股分红0.24元），三季度增长到6.5个点。单季度增长了近四个点，说明三季度净资产增长良好。



2、ROE表现不错
净资产收益达到8.68个点。保险公司的净资产收益有三点需要考虑：
一是要还原正常经营下的净资产收益。由于计提的非常态，因此，三季度税前少的178亿，正常情况要加回收益中。这样，这样，国寿三个季度的真实盈利能力实际上是400亿左右。此外，国寿山半年税前减少净利润131亿，到了三季度明显计提开始减少，估计四季度可能不需要计提。18年的非常态下，不考虑其他因素，只考虑计提，如果释放出100亿的利润，那么，18年三季度国寿的业绩将达到500亿。
其次，要考虑到投资是否非常态。三季度，国寿的总投资收益5.12。根据大多保险公司的投资收益假设为5，那么，5左右的投资收益都可以当做常态来看。