趋势

大多人讨论趋势，关注的是中短期。但中短期的趋势，由于股市是个复杂系统，所以预测总是只有百分50的胜算。但我们讨论股市长期的趋势，这个趋势，不是短期的归纳，也不仅仅是长期的归纳，而是出自于股市内在的属性，出于演绎，出于大地总是能生产粮食的朴素认知。
长期来说，有几个趋势：
1、股市长期总是上涨的。这个上涨，由三个部分组成，第一部分是指数的上涨，第二部分是分红，第三部分是通胀的叠加。因此，股市长期的指数回报大概是每年百分10左右。我们无法判断股市中期牛熊如何转化，但我们知道好的公司总能穿越牛熊走向辉煌。
股市的短期是高风险的，但长期来说，股市是低风险的；银行存款短期近乎0风向，但长期来说，是风险最高的。

2、价格总是向价值回归。价格的绳子系在价值之上，有些时候这根绳子很长，有些时候这根绳子很短。但无论长还是短，价格总是必然会有向价值回归的时候。我们无法判断绳子在某个时间点的长短，但很多时候，还是有办法看出价格再价值之上还是价值之下。