高利润率的健康险在高速增长

投资保险公司的逻辑主要有两个：
1、静态估值太低，合理的估值应该在1.5EV以上。（平安2EV以上）
2、新业务未来几年能保持15左右，内含价值15-20的增速。
静态估值一目了然。
新业务价值的增长是关注的核心。比较合适的预期是，由于健康险处于高速发展期，因此，即便保费保持平稳，那么，由于健康险的高利润率，也能带动总体新业务价值保持较高的增速
这篇博文，主要采用的是方正证券的研究
一、健康险高速发展
11年以来，中国健康险高速发展。主要的原因是人均GDP到了5500美元的阶段。美国从5500-12000美元的阶段，健康险也高速发展。因此，目前中国人均GDP9000美元的阶段，仍然处于高速发展区

过去几年，中国健康险爆发增长，年均增幅百分38