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市场规律和买的纪律

2018-04-28 08:35阅读:
一、短期盈亏难料,长线获取利润
股市从短期来看,充满了剧烈的波动和不确定性,盈亏全凭市场喜好,以下两张图,分别为中国和美国的。以1年期来看,中国的股市指数可以不止翻倍,也可以下跌7成;从美国来看,也有年涨幅超过百分60和下跌百分40左右的概率。但长期看,年回报百分10。
市场规律和买的纪律
市场规律和买的纪律
二、投资策略:四轮驱动:价值增长+AH互换+摇新+低买。
原先定过一个翻倍的计划:(如下)
持有中国平安2年半后翻倍是一件很容易的事情。主要的逻辑如下: 1、价值:由于平安的高增长,不依靠估值上升,每年可以获得15-20的利润。 2、套利:由于平安是极少数有AH股来回波动的股票,每年1次,就会有10的回报;拿A股的时候,还有摇新收益。 3、每年回报30
,2年半后,资金就可以翻倍。


三、低买:分段式买入
今年的投资做得不好,不怪市场。主要是该计划做得不好。
比较合理的投资方式是分段式买入,在强纪律下的分段式买入:


假如一个股票合理估值是10元(长期持有,每年百分9的回报),那么,如何买入呢?
8元的时候,可以买入了,长期回报11左右。
4元的时候,可以不用保留了,因为长期回报已经有22了。

1、分段式买入的仓位安排
8元的时候,配置百分60的仓位
7元,百分70
6元,百分80
5元,百分90
4元,百分100
6元的平均成本,长期回报已经超过百分15
2、股市的仓位最高占总资产百分80
没精确计算,大概8元的时候,股市的配置占总资产百分60
跌到4元,股市配置占总资产百分80
4元以下,股市再跌也不再考虑。
3、不算保守,被动买入
由于市场的极度波动,因此,预期公司可能出现极度低估,价值只有价格的百分40甚至更低。公司八成估值下的买入,仍然可能买入后被腰斩
安全边际:巴菲特说4毛买1元,说明他投资的年代里,出现了大量这样的机会。巴菲特在1973年买入华盛顿邮报,4毛买1元的价格,仍然被套近4年,最多被套百分20以上,因此,投资必须有安全边际。分段式买入,相对巴菲特早期的投资逻辑来说,可以说一点都不保守。股市总是有超出人们预期的爆炸式价格上扬,也有碾压式的下跌,因此,分段式买入并不算保守,也不算激进。既不贪婪,也不恐惧。
分段式买入,根据的是估值。因此,是一种被动买入。被动买入,是事先的计算,重要的是纪律。纪律,换一种说法,就是少操心,不被市场各种莫须有的利空卷入。

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