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（二）
有一项来自华尔街的统计：70%人做短线：有97%亏损，3%的赢利； 20%人做中线：有75%亏损；25%的赢利 7%做长线：有92%赢利，8%亏损！巴菲特说过：一家好公司最终会产生强劲的价格，只要时间足够长。
长线赚钱，道理很简单，就是公司每年不断的增长，不断的增长，这样，就最终让股价的“底部”不断的上升。而短线不赚钱，因为零和博弈，一人所得必然是一人所失。如果再考虑交易费用，那么，就是总体亏损了。
当然，长线赚钱，也不意味着任何时候，你都可以大胆的投资股票。大牛市有大悲剧；大熊市有大欢乐。
（三）
大熊市，是长线资金赚钱的开始。但值得注意的是：股市最大的风险，就在于中短期会出现的暴跌，远超出你预料之外。而且，这是在基本面没有变化或者变化不严重的情况下。所以，大熊市，对于长线资金来说，也是非常大的考验。
股市重来就不简单。不是吗？所以，只要在股市里，考验就永不停息。
（四）股市长熊怎么办？
下面的内容，是15年9月份写的，现在看，依旧很有价值：
（一）中短期股价变化，主要是估值的变化
股市最大的秘密就是pe的变化，其变化产生的影响远远超过了经济的好坏。
设想一下，你买入的公司每年增长百分30，连续数年，业绩增长了百分300---很不错了！但如果你40倍市盈率买，等高增长期一过，公司的估值恒定在10倍。那么你的收益为0，白期待一场。
但更可怕的是，公司每年只增长百分10，同时这家公司的合理估值也就是10pe左右，股价一下从40倍杀到10倍，那么，就是中石油的恐怖模式了。
（二）熊市杀估值
为什么大多人喜欢牛市，因为股价在中短期会大幅的提升。但注意的是，这个提升，不是源于公司内在价值的提升，而是源于市场给出了更高的估值。由于不是内在价值推动的价格，有暴涨就有暴跌，有翻倍就有腰斩，这种有如镜像的模式，使得非理性的牛市后，大多人怕熊市。他们不是担心经济不好，不是担心公司的发展不如从前。而是担心杀估值。
（三）小心长熊的可能性
中国的投资者构成主要是急功急利的投机者，这些投机客，牛市而来，熊市而散，造成市场剧烈的波动。同时，造成了牛短熊长的局面。牛短，是因为涨得过急；熊长，是因为杀下来损失巨大，数年之内，废池乔木，犹厌言兵。说白了，就是短期内股市被收割了上万亿，股民吓怕了，社会认为股市就是一个吃钱的地方，所以几年内都可能处于低迷的状况。
（四）熊市的防御术
由于，历史未必总是在重演，因此，未来几年都是熊市是保守的。保守是投资的前提是，所以我们选择保守。
由于，目前一些股票估值不高甚至很低，因此，熊市也可以持有甚至重仓股票。但买入的股票必须慎重。
由于，熊市主要的风险是杀估值。因此，我们买入的股票，就必须在历史估值低位（未来估值低位更理想）。
由于，我们假设未来几年是熊市，很难吃到估值。因此，主要的盈利来自于内在价值的增长。让内在价值推动股价的上升。同时，有可能的情况下，我们还可以寻找套利等盈利的机会来提升总体收益。
（五）熊市的大好时光
熊市对于投机的资金，就是存量资金的困兽博弈，通过互相吞噬生存。
但对于投资的资金来说，就是不断的捡起自己在牛市里想买但估值不便宜的股票。然后，一路也无风雨也无晴的行走在前进的道路上。
熊市，是投资者大幅领先投机者最好的时光。且行且珍惜。