（一）
友邦这家公司，极为优秀，目前股价也很便宜。但我不是太关注，因为它的估值远远高于中资的保险股。
这5年，平均估值达到2EV左右。
（二）
友邦这么高的EV合适吗？没有问题。估值合理。这几个月下跌后，明显低估
中信证券的点评非常到位，主要有3点
1、公司治理：股东、高管、员工、客户高度绑定一致的利益机制，实现共同且长期的价值创造。
2、商业模式：招募最优秀代理人、专注中高端客户、提供优质保障和健康服务以实现保单高价值率、以死差为主的利润来源。
3、谨慎的风险管理：保持最保守的财务杠杆和投资风格，以应对各种周期和黑天鹅挑战。正是基于此，公司营运ROEV有望长期保持在15%以上水平，是股东长期持股持续回报的来源，也是估值区间始终保持稳定的根基。
友邦这家公司，极为优秀，目前股价也很便宜。但我不是太关注，因为它的估值远远高于中资的保险股。
这5年，平均估值达到2EV左右。
（二）
友邦这么高的EV合适吗？没有问题。估值合理。这几个月下跌后，明显低估
中信证券的点评非常到位，主要有3点
1、公司治理：股东、高管、员工、客户高度绑定一致的利益机制，实现共同且长期的价值创造。
2、商业模式：招募最优秀代理人、专注中高端客户、提供优质保障和健康服务以实现保单高价值率、以死差为主的利润来源。
3、谨慎的风险管理：保持最保守的财务杠杆和投资风格，以应对各种周期和黑天鹅挑战。正是基于此，公司营运ROEV有望长期保持在15%以上水平，是股东长期持股持续回报的来源，也是估值区间始终保持稳定的根基。