系列九：保险投资，不看今天，看昨天和明天

2019年上半年，平安寿险利润710亿，今年上半年年，利润大幅下降百分35，只有450亿。但中期，中国平安的分红还增加了，是中国平安有钱任性吗？是因为中国平安的分红，是根据运营利润。
（一）保险的利润来源，过去更重要
图一：分红高，主要是分红，主要看运营利润

但有人会说，即便不考虑投资，不考虑准备金，不考虑一次性税收的变化，中国平安上半年的新业务，也受疫情影响，大幅下降了百分25啊！但我们知道，保险的收入，主要来源于历史保单利润的释放
图二：利润，主要源于存量保单

（二）保险的估值，未来更重要
一家公司，能赚多少钱，主要看未来能赚多少钱
一个行业，未来能赚多少钱，很重要一点，看未来市场空间有多大
未来保险行业的发展空间，有多大，看下图