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金融到底是什么？

2023-05-23 13:10阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/56036645

2020年，受疫情影响，全球债务增加了24万亿美元，达到创纪录的281万亿美元。同时，全球债务与GDP之比超过355%。这些数据也再次刷新今年1月IIF发布的全球债务纪录。发达经济体债务明显高于新兴市场经济体。数据显示，发达经济体债务从2019年的183万亿美元骤增至近205万亿美元。仅从其在去年第四季度的负债情况看，发达经济体的负债就已远远领先于新兴市场经济体。过去一个多世纪中，人们在一次次的危机中学到了太多经验，学会了将市场崩溃引发的资产负债表衰退效应降低到最低的方法，那就是提供足够流动性帮助经济主体克服当下困难，维持生产和就业的相对稳定。2020年3月份以来，西方最大的10个经济体印钞规模创下历史之最，G10国家整体上央行资产规模与GDP的比例升至53%，增加了近16个百分点。去年3月份底，由于美联储的大放水，冲垮了美元的货币价值，美元指数一路下行，从103点一度跌至89，目前在90点上下徘徊，跌幅累计为12%。宽松的货币环境带来的自然是物价的上涨，美元霸权的一大特色就是——定价权，国际上的大宗商品依然保持着以美元为计价单位的“传统”。所以，二者之间存在着所谓的“跷跷板效应”：当美元贬值的时候，以此为基准的商品在价值不变的情况下其外在价格将上涨，反之亦然。大宗商品是最明显的顺周期品种，全球经济下行或衰退必定会冲击大宗商品价格，而经济复苏往往带动大宗商品价格上涨。美元对大宗商品的影响，不只是“标价效应”这么简单，这背后还有“美元周期回落→全球信用扩张→全球总需求扩张→对大宗商品需求扩张”的经济基本面逻辑。所以，华尔街不断有新机构入场加仓大宗商品买涨头寸，不少对冲基金将大宗商品期货的投资比例从原先的15%调高至25%，甚至将资金杠杆倍数放大了1.5-2倍至6-8倍。美国商品期货交易委员会(CFTC)仓位数据显示，2月初期货市场的美元净空仓上周增至340亿美元，为2011年以来最高水平。近期的美元指数回升也没能挤出多少空头，最近一周投机客的美元净空头仓位规模为295.3亿美元，依然处在极端水平。此外，对冲基金的净空头头寸也达到近三年来的最高水平。历史总在重演，只是不会简单地重复。如今仿佛回到了十几年前，从金属铜到棉花，从原油到食品，全球的大宗商品价格都在大幅度上涨，商品综合指数已经冲到了六年来罕见的高价位，油价已经比去年11月高了64
%。WTI油价在2021年1月初上破了50美元/桶关口，此后呈现加速上行态势。目前市场的争论热点集中在大宗商品是否已开启了一波新的超级上涨周期，未来几年的需求回升幅度将决定油价最终上涨高度。如果简单按照以往超级上涨周期中油价最低涨幅98%计算，则此轮超级上涨周期中（未来5-10年间）油价年度均价的高点有可能触及80美元/桶，考虑年内波动，确实不排除阶段性上探100美元/桶的可能。熟悉的味道，熟悉的配方。
美国经济的缓慢增长迫使那些致力于维护美国霸权、也将经济发展视为零和游戏的美国势力无法加速自身经济，，只能想方设法减缓其他经济体经济增速。美国曾在20世纪60年代用这种方法，减缓了其竞争对手德国的发展速度。在尝到甜头后，美国故技重施，分别在20世纪80年代和90年代末减缓了德国和日本，以及亚洲四小龙的发展增速。当然，现在美国正试图通过减缓中国经济发展增速来赢得竞争。
美国人口不到世界人口的5%，却使用了世界上三分之一的纸张、四分之一的石油、23%的煤炭、27%的铝和19%的铜。平均一个美国人要消耗35个印度人使用的资源，消费比1个中国人多53倍的商品和服务。有调查显示，如果每个人都像美国人一样生活，需要5个地球的资源才能够满足。
特朗普在当选就职演说中再度重申：由大财团和媒体公司资助的华盛顿当权派影子政府,很长一段时间以来，在我们国家首都华盛顿的一小群人收割着政府的利益果实，而人民承受着代价。华盛顿欣欣向荣，人民却没有分享到财富。政客们赚得盆满钵满，工作机会却离开了，导致许多工厂倒闭。这不是简单的又一个四年选举。这是我们文明历史的一个十字路口。它将决定我们的人民能否重新掌控我们的政府。2017年1月20日，这一天将会被铭记，人民重新成为了这个国家的主宰。
对于跨国金融资本而言，控制一个国家历来要通过控制其金融权力，也就是货币，进而实现对这个国家债权的控制来作为盈利的手段。这已经在美国成为现实，在欧洲也同样。在美国，跨国金融资本是通过美联储来控制美元、在法国则是利用1973年1月3日通过的“银行法”来控制法国的国家债务。美国和法国都是因此而欠下了巨额债务的国家。今天法国每年国家预算最大的一笔支出就是归还高达二万六千多亿欧元的债务的——利息，还不是本金。美国的国家债务就更是高得惊人，超过了二十万亿美元…仅仅这些债务的利息就已经可以使跨国金融资本赚得脑满肠肥了！
跨国金融资本——从华尔街到伦敦金融城——的主要控制者属于一个特殊的族群：犹太族群。美国历史证明，每当出现经济危机时都会出现反犹主义，从某种意义上而言这已经是一种规律。现在西方资本主义国家产业资本和金融资本发生了根本的利益冲突。他们的矛盾是因为肉不够分，狼群里开始打架，但他们要吃羊这点是统一不变的。也就是说资本全球化其实从过去资本在国家内部的剥削变成了资本对全世界的剥削。资本的剥削其实是更残酷更严重了。其实西方自身之间的矛盾并不是当今世界的主要矛盾，当今的主要矛盾是以中国复兴为标志的非西方世界挑战西方世界的矛盾。西方的内部矛盾是由于中国复兴而起的，因此不是原发的，而是继发。一战尽管中国站对了队还是免不了被瓜分就是证明。
美国的债务问题其实是一种众筹，是一个金融谋略。因为不用还的债务不是债务，而是正收益！美国国家债务28万亿。这些资金用于美国巨大的国家支出。但是，这不是美国发生危机的隐患，相反这些债务构成美国政府的巨大收益。这些美债不是直接债务，而是间接金融集资方式，实际是一种变形股票。因此并不构成美国的对外直接负债，不具有必须即期归还的直接债务压力。因此，中国并不因为持有大量美债而成为美国的实质债权人。道理正如同茅台股票的持有者并非茅台集团的实质债权人一样。美国作为执掌世界金融控制权及世界货币发行权的世界央行国家，其内外债务不过如同金融游戏。要知道，美国的债主不是世界各国，不是联合国，也不是美国人民或者美国企业，更不是其他任何国家——而只是发行美元的美国央行美联储。控制美联储的并不是美国国家。而控制美国国家财政经济运转的却是美联储（形式上是通过国会）。美国的债主其实就是美国自己,美国国债绝大部分都是被美国境内的投资者所购买，这里面的大买家是美联储。当美国经济遇到问题，美联储它经常会开启QE模式，启动印钞机向市场投入大量美元或者是直接购买美国国债。美国借的钱，虽然也是美元，但却是美国自己的货币。美国可以用今天印出的美元，偿还昨天欠下的美元,那么就永远不会违约。美元是一种永续的税，美国政府可以征收本国人，也征收外国人。越有动荡，美元越是受到追捧。中国经常有人在操美联储的心，担心美元无锚滥发总有一天会因债务及赤字问题瞬间崩溃破产。我一些年前也曾经有类似的疑虑，那是因为当时没有真正懂得美国经济运行不同于世界其他任何国家的独特方式，用穷人对富人的债务观，想象美国的负债问题是不对的。殊不知美元超发绝不是美联储的灾难，而是既定方针，是获取超级收益的计谋。弗里德曼就是因这个模型设计得了诺奖。美国就是靠这个金融谋略富甲天下。美国需要钱就可以发债或者直接印钞，这些债务和钞票由美联储担保，发行流通于全世界。其实是全球经济在为美国金融体系和债务及财政赤字买单。但是美元毕竟是国际通货，不断滥印势必导致通货膨胀（但是不包括美国），以及美元对他币贬值（不包括人民币。因为人民币实际已是美元的支撑点。）美国会破产吗？美国的负债当然总有要结算的一天。至于什么时候，以及这场游戏会以什么方式发生清零？那并不是由于美国经济崩溃，而是由于美元滥发导致了世界经济的总崩溃。这种情况可能总有一天会发生。一切都非偶然。人世间的一切竞争，剥去那些美丽的意识形态辞藻和宗教外衣——最终都是为了货币的权利和权力。
在1944年召开的布雷顿森林会议上，以美元为中心的国际货币体系终于得以确立：美元与美国的黄金储备挂钩，而其他主要货币根据不同汇率与美元挂钩。1971年，美元与黄金脱钩，上述货币体系开始走向解体。不过，美元并没有失去自己的国际储备货币地位。布雷顿森林体系崩溃后的50年中，国际上的大宗商品依然保持着以美元为计价单位的“传统”。在今天的世界上，各种大宗商品都是用美元来定价的，公司之间签署协议时也都以美元为标准，各国中央银行的外汇储备中57%是美元（这个比例要比位居第二位的欧元高三倍）。美元之所以受到很多国家需求，是因为国际上大宗商品被美国利用国力/军事力量，强行用美元定价的。当大宗商品去美元定价权后，美元的世界货币地位肯定不保。并且会造成美国的国力严重退步。所以建设一个以人民币为大宗商品定价的金融中心多么重要。所以军事力量才是美元霸权的锚，在中国没有足够的军力时还要循序渐进。世界反对美元霸权并不是为了获得新的霸权，而是反对美国对全球的剥削。美元与美国经济实力不匹配这一矛盾只会越来越突出，最终会伤害美国社会本身。
金融到底是什么？但凡心里有数的人便清楚，有些东西，不是随你能被碰的。时代奖赏给那些好好做自己事情的人，但金融并不是每个人都能玩得起的，除非你是那个做局的人。就好像去年那场诡异的负油价风波，倘若你就是个买卖石油的，自己有油库，石油跌成负数，大不了放在自己油库里多几个月，现在不又涨到了59美元/桶？但你玩的是期货，那就对不起了，你连扛的机会都没有，被杀得血崩，最后还倒欠一大笔钱。这就是一些人永远不明白在实业里的杠杆和玩金融的杠杆之间的区别。美联储通过放水，缩表来回操作，推动世界资产像潮汐般的波动，忽悠各国在兴旺的时候疯狂加杠杆，好自由的赚钱，等到了大家都跑进沙滩裸奔的时候，人家收了潮水，你们只好光着屁股裸奔了，这时候路边突然有个卖裤衩的小卖部，价格再高，裸奔的人都会跑去买的。中国没有金融危机，是因为中国的体制问题，无非是左口袋右口袋，记账方式不同罢了，熨平债务周期，到下一波资产周期，又是优良资产。最上层的金融机构永远都可以背靠体制，用时间换空间。

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