股票入门基础知识|年报如何读

一、
关 注 什 么

股票入门基础知识|年报如何读
1、经营性方面
（1）公司发展思路是否具有延续性（对照前几年年报），前几年的重大工作目标有没有按计划实现？
（2）公司对未来的经营环境怎么看，是否与自己掌握的一致？对行业竞争环境和竞争烈度如何看?
（3）公司目前最重视什么?扩大市场还是差异化竞争，与同行的区别在哪里？
（4）过去几年ROE有无趋势性变化（对照杜邦分析法），公司未来的发展计划对ROE 中关键指标带来什么样的影响。
2、财务性方面
2.1 资产质量
（1）近几年资产结构中变化最大的是哪一块？
（2）负债率、固定资产占总资产比重，现金占总资产比重、存货占流动资产比重、净现比是否在合理范围？
（3）未来几年有无重大资产性支出或在建工程转固？是否会带来流动性危机和公司盈利造成压力？
（4）从资产周转率，存货周转率、流动资产周转率判断公司资产是否处于高效利用？未来有无提升潜力？
2.2 盈利质量
（1）收入和净利润同比和环比增幅情况。
（2）毛利率、三项费用（管理费用,销售费用和财务费用）的同比和环比情况。
（3）在收入和利润中各个业务占比，找出增长弹性和驱动力。
（4）在成本和费用中各个项目占比，找出占比最大的，有无对策。
（5）总体来看公司处于盈利 高峰还是低谷，未来面临均值回归还是加速上升。
（6）净现比是否合理，现金流上升或下降的原因是什么？
3、值得关注的一些信息