酒估值

　　酒类股估值，一直以来有两种市场观点占据主流：第一、提价、放量；第二、基酒因素。
　　关于第一种观点，提价放量，我曾经写过关于茅台的估值文章：《茅台估值》、《茅台估值（续）》。
　　关于第二种观点，基酒因素，我曾经写过关于泸州老窖的估值文章：《估值是门艺术》。
　　关于估值的难点，我曾经写过一篇文章：《估值的难点》。
　　酒估值，到底是艺术，还是现实呢？

　　关于提价能力，理性告诉我，茅台每年提价２０％，可能性很低。因此，我对于茅台估值里，所探讨的现实性，是持怀疑态度的。客观现实，也发生了茅台投资品市场价格大幅下跌。也就是说，浪漫主义者，往往是会被残酷现实击倒的。
　　关于基酒因素，泸州老窖２０１３年，要实现的１２万吨基酒储存能力。假如，都换算成国窖１５７３，现在一斤值接近１０００元。当然，这是纯属扯淡了。国窖１５７３的年产能只有５０００吨。一共就４口古窖，想产出１２万吨也是扯淡的。假设，这１２万吨基酒都是泸州老窖大批百年窖池的优质基酒。我们乐观估计，最终勾兑后的市场销售价平均达到５００元，总市值可以达到１２００亿