《估值的难点》这篇博文，里面摘录的巴菲特、芒格对于估值的理解和看法，代表了伯克希尔的投资精髓。
巴菲特、芒格，越来越让中国巴迷们晕头转向了。
从投资比亚迪，到并购柏林顿铁路，再到最近的重仓ＩＢＭ，买入Ｉｎｔｅｌ，甚至，巴菲特竟然买入奥马哈世界先驱报。一连串的投资行为，已经让中国巴菲特簇拥们长期理解、忽悠的伯克希尔投资文化，成为笑谈。
从行为，去理解思维，是非常困难的。所有的投资理论，背后都是投资者的思维方式。主观思维体系，是无法复制的。因此，投资大师，同一般人的距离与分歧，是永恒的。
读书，读死了，一点意义都没有。关键是，要读懂其精髓。
巴菲特关于估值的思维体系，在这段话中，体现的淋漓尽致，而且，寓意深刻。
巴菲特：
所有的投资都是现在付出现金，未来收回得更多。
“一鸟在手”这个理念来自于大约公元前600年的伊索，他懂得很多东西，但他不知道当时自己生活在公元前600年，不可能知道一切（笑声）。问题是林子里有多少只鸟？折现率是多少？你对捕得这些鸟的信心有多大？等等。我们做的事情就是这些，如果你必须通过电脑或者计算器才能解决这些问题，就不应该介入这项投资。这样的投资属于“太难”的类型，我们应该买入那些显而易见的投资，这些投资的吸引力不使用电脑也能清楚地发现。
第一
巴菲特、芒格，越来越让中国巴迷们晕头转向了。
从投资比亚迪，到并购柏林顿铁路，再到最近的重仓ＩＢＭ，买入Ｉｎｔｅｌ，甚至，巴菲特竟然买入奥马哈世界先驱报。一连串的投资行为，已经让中国巴菲特簇拥们长期理解、忽悠的伯克希尔投资文化，成为笑谈。
从行为，去理解思维，是非常困难的。所有的投资理论，背后都是投资者的思维方式。主观思维体系，是无法复制的。因此，投资大师，同一般人的距离与分歧，是永恒的。
读书，读死了，一点意义都没有。关键是，要读懂其精髓。
巴菲特关于估值的思维体系，在这段话中，体现的淋漓尽致，而且，寓意深刻。
巴菲特：
所有的投资都是现在付出现金，未来收回得更多。
“一鸟在手”这个理念来自于大约公元前600年的伊索，他懂得很多东西，但他不知道当时自己生活在公元前600年，不可能知道一切（笑声）。问题是林子里有多少只鸟？折现率是多少？你对捕得这些鸟的信心有多大？等等。我们做的事情就是这些，如果你必须通过电脑或者计算器才能解决这些问题，就不应该介入这项投资。这样的投资属于“太难”的类型，我们应该买入那些显而易见的投资，这些投资的吸引力不使用电脑也能清楚地发现。
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