树洞中端坐的两老僧，一言不发，各自缓缓地伸出单掌。动作十分徐缓，四周之人却立刻感受到掌力。树下那位老僧，一轮发力之后，头上冒出淡淡的雾气，掌力所及之处沙石起舞。树稍上的老僧，依然入定般合目含首，不过他的僧袍却膨胀起来。
以上不是金庸武侠小说中的争斗场景，而是英、日、欧、美四大央行在QE政策上开始发功了。
2月中旬，英格兰银行与日本银行先后重启了量化宽松政策。英国央行在退出QE一段时间之后，将其债券购买额度由2750亿英镑，加码500亿。日本央行则将55万亿日元的购债额度上调5万亿。
欧洲央行先后两次向银行拍卖3年期低息贷款，总量逾一万亿欧元，而且将抵押品门坎不断降低，务求银行获取超低成本的资金，买入利率高企的国债，稳赚不赔（只要政府不违约）地赚取息差。
龙头老大美国联邦储备局，是G4央行中唯一按兵不动的。改善中的经济数据和国内的反对声音，令联储在政策推出上更谨慎。不过笔者研判，伯南克们有很大的机会增购按揭抵押债券（MBS），通过流动性的定向注入，影响房地产市场的资金成本。美国此轮复苏如此艰难，与房地产市场了无生机有关，其背后乃是按揭供应资金链的断裂。
QE3，已悄然展开（美国也快了）。与QE1和QE2不同的是，QE3是精心准备、低调出手，以近乎不宣而战的形式启动。而且央行的出招形式各不相同，目的也不相同。
欧洲央行是被迫出手，其目的在于为迅速恶化中的欧债危机降温。碍于章程，欧洲央行无法直接搭救欧洲重债国的债市，于是央行以超低利率成本将资金送入银行手中，请它们赚息差，其过程也拉低了重债国的发债成本，曲线救市。
英伦央行出手是为了救经济。经济重陷衰退，令已经金盆洗手的英格兰银行重出江湖，加大流动性注入的力度。日本经济正在出现意外的加速增长过程，金融体系也没有危机显现，此时此刻根本无需QE。但是其他央行先后放水，日本按兵不动意味着日元汇率进一步升值，令出口企业雪上加霜。日本的QE具有防御性质，不过也为金融市场的套利交易提供了更多、更便宜的借贷资金。
美联储剑指按揭关连证券，有
以上不是金庸武侠小说中的争斗场景，而是英、日、欧、美四大央行在QE政策上开始发功了。
2月中旬，英格兰银行与日本银行先后重启了量化宽松政策。英国央行在退出QE一段时间之后，将其债券购买额度由2750亿英镑，加码500亿。日本央行则将55万亿日元的购债额度上调5万亿。
欧洲央行先后两次向银行拍卖3年期低息贷款，总量逾一万亿欧元，而且将抵押品门坎不断降低，务求银行获取超低成本的资金，买入利率高企的国债，稳赚不赔（只要政府不违约）地赚取息差。
龙头老大美国联邦储备局，是G4央行中唯一按兵不动的。改善中的经济数据和国内的反对声音，令联储在政策推出上更谨慎。不过笔者研判，伯南克们有很大的机会增购按揭抵押债券（MBS），通过流动性的定向注入，影响房地产市场的资金成本。美国此轮复苏如此艰难，与房地产市场了无生机有关，其背后乃是按揭供应资金链的断裂。
QE3，已悄然展开（美国也快了）。与QE1和QE2不同的是，QE3是精心准备、低调出手，以近乎不宣而战的形式启动。而且央行的出招形式各不相同，目的也不相同。
欧洲央行是被迫出手，其目的在于为迅速恶化中的欧债危机降温。碍于章程，欧洲央行无法直接搭救欧洲重债国的债市，于是央行以超低利率成本将资金送入银行手中，请它们赚息差，其过程也拉低了重债国的发债成本，曲线救市。
英伦央行出手是为了救经济。经济重陷衰退，令已经金盆洗手的英格兰银行重出江湖，加大流动性注入的力度。日本经济正在出现意外的加速增长过程，金融体系也没有危机显现，此时此刻根本无需QE。但是其他央行先后放水，日本按兵不动意味着日元汇率进一步升值，令出口企业雪上加霜。日本的QE具有防御性质，不过也为金融市场的套利交易提供了更多、更便宜的借贷资金。
美联储剑指按揭关连证券，有