市场在狂乱与迷思中挣扎，持续着近来巨大的波动。美国股市、债市、欧洲股市、希腊债券、石油价格和美元均出现罕见的大起大落，一周价格的变化掩盖了中间巨大的波幅。先后几位联储官员对美国经济前景和退出QE路途，发出了鸽派言论，其中最有代表性的是被市场视为鹰派人物的圣路易斯联储主席布拉德表示应该考虑推迟结束购债计划，这与联储上次会议纪要中担心外围形势对美国经济构成冲击的思路一致。这使得市场重新评估复苏进程和加息路线图，美股下跌，美债上扬，十年期国债利率数度跌破2%。同时欧洲经济继续迈向衰退，希腊大选前景不明，该国债券利率曾经升上9%，资金担心债务危机重现，核心国股市跌，重债国债市跌。全球经济增长预期走弱，带动期货市场异动，石油价格暴跌，布伦特原油见每桶82美元，黄金走俏。市场恐慌在周五喘定，风险资产价格反弹，不过情绪依然脆弱，价格波幅动荡的格局估计一时不会改观。
目前全球金融市场所出现的乱波，印证了之前笔者关于波幅增高的警告。这轮风险资产价格的波动，受到全球增长前景转弱、央行动向不明、美元急速升值等基本面因素的影响，不过笔者暂时没有看到实质性环境较一个月前有重大及持续的变化，足以支持如此强烈的市场价格调整。应该说，这是对前一段时间一边倒式市况的一次整固，其实美国股市、重债国债市都升得太多，美元升得太急。央行正在做他们该做的事情，至于透明度下降，则是在目前阶段无可避免的现实。笔者依然看好美股、美元，如今世界上美国经济复苏一枝独秀的局面没有改变，不过再次强调价格波动增大是新常态。
近来美国货币决策层传出对海外经济走弱的担心、对美元持续走强的担心，导致市场开始重估联储退出QE的决心。毫无疑问，全球经济何去何从对美国复苏力度有影响，但是不要忘记不同于日本、德国，出口占美国经济的比重很小。增长前景如何，取决于本国的就业、消费和房地
目前全球金融市场所出现的乱波，印证了之前笔者关于波幅增高的警告。这轮风险资产价格的波动，受到全球增长前景转弱、央行动向不明、美元急速升值等基本面因素的影响，不过笔者暂时没有看到实质性环境较一个月前有重大及持续的变化，足以支持如此强烈的市场价格调整。应该说，这是对前一段时间一边倒式市况的一次整固，其实美国股市、重债国债市都升得太多，美元升得太急。央行正在做他们该做的事情，至于透明度下降，则是在目前阶段无可避免的现实。笔者依然看好美股、美元，如今世界上美国经济复苏一枝独秀的局面没有改变，不过再次强调价格波动增大是新常态。
近来美国货币决策层传出对海外经济走弱的担心、对美元持续走强的担心，导致市场开始重估联储退出QE的决心。毫无疑问，全球经济何去何从对美国复苏力度有影响，但是不要忘记不同于日本、德国，出口占美国经济的比重很小。增长前景如何，取决于本国的就业、消费和房地