全球经济的大格局，在2016年估计会延续目前的”
四低四分”趋势。
所谓四低，指的是除非出现结构性改革或市场再次破局，在可预见的将来，全球经济都在低增长、低通胀、低利率、低贸易增长的中期轨道上匍匐前进。雷曼事件触发的全球金融危机已经过去七年，绝大多数国家脱离了急性危险期，从纸面上看经济正在经历战后最长的复苏期，不过事实上全球复苏颇为虚幻，实体经济复苏远远弱过金融资产复苏，除了美国之外其他大国所谓的复苏都是建立在央行QE的货币幻影上的，从就业到投资未见根本性改善。究其根源，各国在改革上裹足不前，急性危机过后变革的政治意愿更加低下。企业对改革前景没有信心，自然不愿投资，也就没有新的就业机会。
缺少内需，物价便不兴，通胀不起，消费意欲更弱。需求不振，贸易增长很难强劲。各国试图通过汇率政策来增强出口竞争力，不过在全球范围看这是零和游戏，因为需求总量未见改善。危机后全球贸易增长始终弱过经济增长，这是需求元气未能真正恢复的表证，估计仍会持续下去。
所谓四分，指的是全球四大央行的货币政策开始分道扬镳。相对于其他国家，美国经济算是有一点复苏，并非其改革举措如何成功，只不过美国政府允许房地产市场和劳工市场放手一跌，市场出清后有慢慢回升的基础。联储时隔十载后首次启动加息周期。美国加息，有工资上涨等原因，不过其政治考量大过经济考量，毕竟经济已出危机状态，货币政策亦须作出相应调整，避免“监管监管者”成为大选年的竞选话题。但是以美国目前的经济体质，根本无法承受持续大规模加息，预料联储利率到1%左右，耶伦就会停手观望，不过联储加息仍属2016年货币政策中的异类，其影响将波及其他国家及各资产种类。
所谓四低，指的是除非出现结构性改革或市场再次破局，在可预见的将来，全球经济都在低增长、低通胀、低利率、低贸易增长的中期轨道上匍匐前进。雷曼事件触发的全球金融危机已经过去七年，绝大多数国家脱离了急性危险期，从纸面上看经济正在经历战后最长的复苏期，不过事实上全球复苏颇为虚幻，实体经济复苏远远弱过金融资产复苏，除了美国之外其他大国所谓的复苏都是建立在央行QE的货币幻影上的，从就业到投资未见根本性改善。究其根源，各国在改革上裹足不前，急性危机过后变革的政治意愿更加低下。企业对改革前景没有信心，自然不愿投资，也就没有新的就业机会。
缺少内需，物价便不兴，通胀不起，消费意欲更弱。需求不振，贸易增长很难强劲。各国试图通过汇率政策来增强出口竞争力，不过在全球范围看这是零和游戏，因为需求总量未见改善。危机后全球贸易增长始终弱过经济增长，这是需求元气未能真正恢复的表证，估计仍会持续下去。
所谓四分，指的是全球四大央行的货币政策开始分道扬镳。相对于其他国家，美国经济算是有一点复苏，并非其改革举措如何成功，只不过美国政府允许房地产市场和劳工市场放手一跌，市场出清后有慢慢回升的基础。联储时隔十载后首次启动加息周期。美国加息，有工资上涨等原因，不过其政治考量大过经济考量，毕竟经济已出危机状态，货币政策亦须作出相应调整，避免“监管监管者”成为大选年的竞选话题。但是以美国目前的经济体质，根本无法承受持续大规模加息，预料联储利率到1%左右，耶伦就会停手观望，不过联储加息仍属2016年货币政策中的异类，其影响将波及其他国家及各资产种类。