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赛富合伙人周志雄:创业者找VC要专注

2006-08-02 18:12阅读:
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  编者按:7月25日,ChinaVenture记者在华润大厦约见软银赛富投资基金合伙人周志雄,此前他刚刚看了几家企业,其中一家的第二笔资金已到帐,另一家要投2000万美元,基本程序已确定,还有一家也会马上投去500万美元。这又是个丰收的季节。

  ChinaVenture:2000年互联网泡沫破灭后,很多VC一夜之间消失了,而现在创业投资又热了起来,VC到处找项目,创业者到处找VC,身处这个行业,你有何感想?

  周志雄:互联网泡沫的破灭给中国的创业者和国外的VC们上了生动的一课。在泡沫里活下来的就成了伟大的企业,经过那一波泡沫的VC也成了有眼光、有远见的VC。

  中国的风险投资从某些领域来看是有点过热,但整体来说,还处于一个比较稳定和健康的状态。由于中国的诚信机制等很多问题,很多企业是不透明的,加上信息不对称,导致VC与项目之间互相看不见。但总的来说,好项目一定会被找到,好VC一定能找到好项目。

  ChinaVenture:很多国际VC进入中国或在中国开设办事处,VC竞争日趋激烈,甚至会上演项目争夺战,你也遇到过?

  周志雄:当然,但是不多。我从来不和别人抢项目,别人看上的我决不插手。但我投资的项目,别人跟我抢的也不多。我有一个原则,投资不扎堆,哪个冷我往哪投,热的领域我不凑热闹。别人都看好的项目我反而不看好。

  一个项目一旦被几家VC抢起来,对这个影响会很不好。记得有看过一家公司,本来都决定要投了,他忽然又找来很多VC看项目。我当时就决定退出,后来有些VC找到我,想跟着我一起投,我觉得这家公司已经没有投资的必要了。果然后来我不投,其他VC也没有投。我觉得一个企业不但做事业要专注,找VC也要专注。

  ChinaVenture:你认为企业应该怎样去找VC?

  周志雄:找VC之前首先要了解自己,再去了解VC。找VC不一定要找最好的,但要找最适合自
己的。如果一个只需要200万投资的企业找到我,那肯定没戏。

  另外,找VC要有一种专注的精神,不要贪大求多。我记得橡果国际当时只找到软银一家,没再找其他投资人,我很欣赏这种态度。有的企业每个VC都谈,谁给的价高就要谁,这样并不好,会影响公司的长远发展。我认为一个企业最好只找一家VC,这样公司发展会有一个比较明晰的思路。一旦遇到问题,VC也会全力相救。但要是多家VC一起投,可能资金会多一些,但公司发展过程中,VC肯定会有不同意见。公司一旦遇到危难,由于是多家VC一起投,每个VC的资金也不会很多,他们就不一定会尽全力拯救。

  创业者需要的绝不仅仅是资金,还有更重要的东西。他们不仅要明白自己需要什么样的VC,还要了解不同VC之间的投资风格。举一个简单的例子,我国台湾的一些VC投项目就喜欢扎堆,而联想创投则喜欢拉着国外的基金一起投。

  一个真正对自己负责任的公司,也会对给其投资的VC负责任。公司在业务的发展上需要什么样的VC,就有目的的接触他们。事实上很多公司并没有这个意识,在找投资的过程中很盲目。我在投资的过程中就遇到过这样的事情,有些公司的CEO找投资好像是在拍卖。找一堆VC,谁给的钱多就要谁。

  不得不承认,由于目前中国公司在VC的助推下,已高调进军纳斯达克。所以有些公司就开始漫天要价,VC之间也不得不形成一种不太良性的竞争,投资过热,VC界也开始出现流通性泡沫。

  但对创业者来说,钱并不是越多越好,公司在引进风险投资后很快垮掉的案例不是没有。原因很多,但最主要的是公司在引进风投的过程中头脑发热。有的引进资金过多,消化不了;引入多家VC,股权稀释;有的只认钱不认VC,导致公司在融资之后不能按原定计划稳健发展。

  ChinaVenture:你认为什么样的企业有潜力成为伟大的企业?什么样的VC是伟大的VC?

  周志雄:一个伟大的企业一定要有核心的技术、有清晰的发展思路和商业模式,还要有一个高效、成熟、激情的团队。

  伟大的VC一定会从一个产业的高度来考虑投资,不一定要是大手笔,不一定高回报,但要敢于投资新的领域,扶持新的产业发展。如果一个产业因为一家VC的投资而变热,继而变成熟,那这家VC就是伟大的VC。

  ChinaVenture:如何发现一个伟大的企业?

  周志雄:在4月份的艾瑞新经济年会上,我和张帆(红杉资本中国基金合伙人)、张颖(美国中经合合伙人)聊天,就说到了投资成败因素的话题。我们开玩笑似的得出一个结论:做VC成功是偶然的,失败是必然的,运气好才是对VC的最高评价。

  但显然只靠运气不可能成为伟大的VC。我投资盛大的时候,几乎天天在他们的办公室里,玩他们的游戏一口气玩了几十个小时,我就是想看看这个产业有没有潜力,有没有竞争力。我是做技术的,我在玩游戏的过程中,发现很多重要的信息,这都是我下定决心要投资的砝码。但在最后投资的时候,有很多人不同意,软银投资委员会支持我投资的也很少。但我坚持认为盛大是有投资价值的,经过很多努力才争取下来。事实证明我的坚持是对的,盛大创造了纳斯达克市场的奇迹,我想这只用运气是解释不了的。

  附:周志雄主投项目一览表

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