一包榨菜的价值投资

《证券市场周刊·红周刊》作者 马曼然
《红周刊》：涪陵榨菜应该是你今年下半年的一只重点关注股票，在《超盈财富专刊》里也持续多次的提到，7月以来有接近40%的涨幅，你现在怎么看？
马曼然：老话重提，炒股95%的时间是休息，只有5%的时间是上涨，许多人都希望抓住5%的上涨，我觉得连巴菲特都做不来，除非上帝真的欠你的钱，而且和你达成分期付款的协议。涪陵榨菜从上个月到今天的表现，基本上把一年的业绩释放利好给体现出来了，但估值方面还有提升空间，短期没买的人最好等待其充分调整后再参与比较合适。
《红周刊》：你的言谈话语里总是透露出对价值投资的笃信。之前的云南白药如是，如今一包小小的榨菜又有哪般滋味让你流连忘返，它的投资价值核心究竟在哪里？
马曼然：我认为投资中国股市，重要的不是价格高低，而是要将中国最好的企业都拥入怀中。如同仁堂、云南白药、东阿阿胶、片仔癀、涪陵榨菜、克明面业等等，不要等到20年以后看到中国这些民族品牌成长了再去后悔。
不要小看这一包榨菜，美国亨氏的一小袋番茄酱能成就其千倍的大牛股，韩国人一碗泡菜卖到全世界的餐桌上，如果说到价值，榨菜比前两者差在哪里？如果你觉得包装袋上的英文和韩文时尚，那么我要告诉你，包装袋上的中文在洋人眼中就是神秘。榨菜虽小，品牌大，其想象空间更大，它能够持续提价，也能够不断地扩展产品边际，比如各种腌咸菜产品，既符合平民消费的大趋势，又具备垄断经营的特色，正处于发展的黄金期。
《红周刊》：说到泡菜似乎从性质上和榨菜有异曲同工之感，想象空间是有了。但听起来还是有些飘渺，能不能给我们一些更坚定的理由？
马曼然：如果我告诉你这家公司未来3到5年的业绩有望持续保持30%增速的话，是不是就明白了它为什么有希望成为下一个双汇发展了。至于我为什么不说它是下一个云南白药呢？因为许多基因还差得远。但是否每年都增长30%，我无法确定，公司管理层也无法确定，毕竟毛利低，原料成本受制于天气、人力等多重不确定因素，但可以确定的是吃的人不会少，每包榨菜的价格会不