作者莫开伟系中国知名财经作家
据澎湃新闻披露，2016年商业银行信贷在经历了一季度的4.61万亿元狂飙突进后，四月份信贷投放出现了新变化，部分中小银行近期对公贷款审批明显收紧，而在个人信用贷款方面（小微企业主）的风险审批更为严格，普遍预期四月份新增信贷规模在9000亿元左右，不及三月份信贷投放总量。
四月份是二季度首月，也是信贷投资旺季，按往年惯例贷款净投放应保持增长态势。可商业银行信贷投放意愿为何有所下降，其中有何玄机？到底是真实意愿还是虚假现象？从目前商业信贷经营现状及当前经济形势分析，应用客观理性的态度来看待商业银行贷款愿意下降现象，至少有四方面因素让社会各界对商业银行贷款愿意下降有一个全面、正确认识。
营改增虽然总体上会使金融企业税赋减少，但具体到不同银行机构会有增有减，一些商业银行为减少税赋，在信贷资产结构进行必要调整也是常事，这样会造成一季度信贷投放存在虚增因素。据民生证券研究院分析，金融业即将于5月1日实施营改增，营改增条例中，银行买入返售金融资产征收增值税，而对金融机构“转贴现”不收增值税。由此，部分银行有动机将买入返售金融资产转移至“转贴现”科目下，这样一来，银行的合理避税行为，会导致信贷统计数据虚增，一些信贷投放并不是真正有效信贷投放。据央行资料，2015年前三季度，金融机构累计贴现75.2万亿元，同比增长77.0%；三季度末贴现余额4.3万亿元，同比增长59.7%，截至2015年11月末，票据融资新增规模超过1.7万亿元，在新增贷款中的占比超过15%，这种效应延续到2016年一季度，使一季度信贷存在虚增现象，客观上造成了二季度初商业银行信贷投放意愿下降的假象。
据澎湃新闻披露，2016年商业银行信贷在经历了一季度的4.61万亿元狂飙突进后，四月份信贷投放出现了新变化，部分中小银行近期对公贷款审批明显收紧，而在个人信用贷款方面（小微企业主）的风险审批更为严格，普遍预期四月份新增信贷规模在9000亿元左右，不及三月份信贷投放总量。
四月份是二季度首月，也是信贷投资旺季，按往年惯例贷款净投放应保持增长态势。可商业银行信贷投放意愿为何有所下降，其中有何玄机？到底是真实意愿还是虚假现象？从目前商业信贷经营现状及当前经济形势分析，应用客观理性的态度来看待商业银行贷款愿意下降现象，至少有四方面因素让社会各界对商业银行贷款愿意下降有一个全面、正确认识。
营改增虽然总体上会使金融企业税赋减少，但具体到不同银行机构会有增有减，一些商业银行为减少税赋，在信贷资产结构进行必要调整也是常事，这样会造成一季度信贷投放存在虚增因素。据民生证券研究院分析，金融业即将于5月1日实施营改增，营改增条例中，银行买入返售金融资产征收增值税，而对金融机构“转贴现”不收增值税。由此，部分银行有动机将买入返售金融资产转移至“转贴现”科目下，这样一来，银行的合理避税行为，会导致信贷统计数据虚增，一些信贷投放并不是真正有效信贷投放。据央行资料，2015年前三季度，金融机构累计贴现75.2万亿元，同比增长77.0%；三季度末贴现余额4.3万亿元，同比增长59.7%，截至2015年11月末，票据融资新增规模超过1.7万亿元，在新增贷款中的占比超过15%，这种效应延续到2016年一季度，使一季度信贷存在虚增现象，客观上造成了二季度初商业银行信贷投放意愿下降的假象。
