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时隔三年神奇再现(总第163期)

2020-11-13 21:36阅读:

杨天南财务健康谈

北京金石致远资产管理有限公司 CEO

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没有那80%的牺牲,或许就没有最终昂扬胜利的新天地
时隔三年神奇再现
/ 杨天南
20201031

秋天的北京,最为浓郁的色彩莫过于枫叶耀眼的红色和银杏叶夺目的金黄。

美国总统大选在即、新冠疫情继续全球蔓延、法德等国再次宣布封国、日本政府宣布将囤积近十年的受福岛核泄露污染的上百万吨核废水,直接排入大海。总之,秋日里的世界依旧喧嚣如昨,错综复杂。
时隔三年神奇再现(总第163期)
数月之前,出版社编辑同志按照数年前的约定—— 每隔三、四年更新一版《20年》 —— 提醒我,距离第二版已经整整过去三年了。

故此,这一篇是《20年》一书第三版的最后一篇,也是整个专栏的第163篇。跨越十三年半,眼看着多少风流雨打风吹去,逝者如斯,起起落落、浮浮沉沉,浪花淘尽的英雄们很多已在人们的记忆中渐行渐远。

犹记十三年前的十月,A6124点,当年年轻的我们做梦也没有想到十三年后会是腰斩的3200点。犹记当年三位极其聪明的人——马云、郭广昌、潘石屹——乘着股市断崖前的高峰将自己的公司在港股骑牛上市,跃上人生的新高峰。但即便是都聪明、都勤奋,也是各自发展不一。经过十三年的奋斗,潘石屹的SOHO中国从600亿港元市值干到了如今的100亿,而马云从当年01688(上市又退市的阿里巴巴)的1000亿港元,干到了如今的9万亿港元(阿里+即将上市的蚂蚁)。

当下,资本市场上最引人瞩目的大势莫过于蚂蚁金服IPO,融资2300亿RMB345亿美元),这是全球史上最大IPO。同时在沪港两地发行,以68.80RMB发行价计,估值2.1万亿RMBA股代码688688,港股代码06688。授予员工激励计划1376.9亿RMB,人均826万。据多家投行分析,上市后蚂蚁市值应达3万亿RMB。但愿蚂蚁这次不再重蹈当年01688的覆辙(注:相关故事请见《慷慨私有化的另面事实》)。

在整理回顾资料时,一个神奇现象再次令人震惊地出现。实际上,在四个月前就初露苗头,当时我对朋友预言:“市场如无重大意外,估计当年的神奇二八现象可能再次发生。”随着最终数据的出台,结果正如预期,如果我本人不是当事人,简直无法相信。

曾经写过我所亲历的神奇二八现象”一文,记录了专栏前126个月所经历的五次大调整,如今又过了三年,专栏至今累计经历的大调整已达六次,细节如下:

第一次24个月,200710~200910
第二次10个月,200911~201009
第三次20个月,201104~201212
第四次23个月,201302~201411
第五次24个月,201505~201705月;
第六次30个月,201801~202007月。

第一版收录的96个月(八周年),其中经历了四次大调整,77个月不赚钱;
第二版收录的126个月(十年半),其中经历了五次大调整,101个月不赚钱
第三版收录的162个月(十三年半),其中经历次大调整,131个月不赚钱。

无论是77除以96101除以126还是131除以162,结果都是80%!也就是说,尽管这个专栏的组合从十三年半前的100万到今天的1300万,年化回报20.92%,但我们的确是80%的时间不赚钱,这到底是一语成谶、还是命中注定?!

冷静四顾,一路走来,投资的道路就像人生道路一样,绝无可能一路平坦,80%应该就是成长的代价,没有那80%的牺牲,或许就没有最终昂扬胜利的新天地。过去如此,未来恐怕也是如此。

今年是抗美援朝七十周年,出现了不少文艺作品纪念当年那场——无论怎么计算都不可能打赢、最终却打赢了的战争,因为信仰的力量、牺牲的精神是无法计算的。新片《金刚川》反映的就是第五次战役中的一个片段,影片的英文名字叫The Sacrifice —— 牺牲!

伟人有云:“为有牺牲多壮志,敢教日月换新天。” 俱往矣,人生如逆旅,那些牺牲的无怨无悔,那些在新天地中奋斗着的,继续前行!

记录历史 验证理念 以道引术 以术证道
(组合详情见《中国金融家》纸质版)
备忘:2020/ 10/ 29

中国银行外汇折算价: 美元672.32,港元86.72
专栏自20074月开启至今(总第163期),
上证综指自3,525点到3,250点,-7.80%
香港恒指自20,520点到24,315点,+18.49%
道琼斯自12,923点到26,391点,+104.22%
专栏投资组合自100万到1306.69万,+1206.69%
接力计划自 2014 5月开启至今(总第 78期),
上证综指自 2,010 点到3,250点, +61.69%;
香港恒指自 22,836 点到24,315点,+6.48%
道琼斯指数自 16,421 点到26,391点,+ 60.71%
接力计划自 1000 万到3053.91万,+205.39%

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