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中兴通讯处罚的终结是胜还是负？

2022-03-24 09:37阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1402901591

3月23日，A股和港股中的5G板块进入涨停狂潮。A股方面，吉大通信开盘后不久便直线拉升，收获一个20%的涨停；富通信息、金智科技、汇源通信、武汉凡谷、东方通信等个股也都收获了涨停板。除此以外，大涨5%以上的股票也比比皆是，比如新易盛、光迅科技、天孚通信等企业。5G龙头中兴通讯，在上午短暂停牌后，下午开市刚复牌，股价直接一字涨停。
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？
图源：同花顺
在港股方面，涨幅最大的也是中兴通讯。截止至下午收盘，报收19.16港元，大涨23.14%。而这火热的行情的引燃者正是中兴通讯。
中兴通讯在3月23日发布利好公告称，公司于美国时间2022年3月22日收到美国德克萨斯北区联邦地区法院的判决，裁定不予撤销中兴通讯的缓刑期(即缓刑期将于原定的2022年3月22日（美国时间）届满)且不附加任何处罚，并确认监察官任期将于原定的2022年3月22日（美国时间）结束。在深交所和港交所的公告中，中兴通讯表示A股和港股自2022年3月23日上午开市起在深圳证券交易所和香港联交所同时停牌，并在同日下午复盘，恢复交易。
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？

图源：中兴通讯公告
对此，很多分析师都认为这是一个大利好事件。浙商证券认为，中兴通讯的经营稳健合规，而此次裁决也正是基于事实，可谓是证实了公司未来经营的可持续性。从公司战略来看，中兴通讯三步走战略恢复期、发展期均获优异成效。在2021年获得高质量增长，3月9日的年报中披露，收入1145.2亿元，同比增长13%，归母净利润68.1亿元同比增长60%。与此同时，中兴通讯在2022年将进入超越期，有望基于强大的“端/网/云/平台”综合实力在数字化大潮中开启新一轮成长。
招商证券分析师表示，中兴通讯最新进展有利于通信行业估值复苏，板块底部建议左侧布局。2020-2021年，通信板块受中美关系、华为制裁、芯片断供等事件影响，板块估值持续下滑，中兴之事有望助力板块情绪面恢复。通信设备赛道全球化程度高，海外运营商与中国供应商之间的关系或重现机遇，海外版图持续扩张。
市场上大部分投资者也将这次事件解读为一个大利好，不仅仅从股价上有所反应，一些业内人士也在网上留言表示中美在5G和互联网行业上的分歧也将有所缓和。而财联社的电讯更是表示这是中兴通讯的“胜诉”。不过网上也有很多网友不认为这是一次胜利。很多网友表示这就是一种无中生有：先把矛盾制造起来，然后撤回指控，最后表示是自己做了让步。也有网友认为这是“败诉”，因为这只是一种“刑满释放”。
那么应该如何解读这个事件呢？
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？
5年前到底发生了什么？
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？
图源：中兴通讯2016年年报
由于中兴通讯违反了美国对伊朗出口管制的制裁，2017年3月8日，中兴通讯发布公告称已和三个美国政府部门的制裁调查达成协议，公司认罪并认罚8.9亿美元，除此以外，还有3亿美元罚款将被美国商务部暂缓执行。当时，中兴通讯与美国司法部达成的协议包括设置三年观察期，也就是所谓的三年“缓刑期”，在观察期内，中兴通讯还必须接受美国政府批准任命的独立合规监督员进驻公司，并监督公司是否遵循美国出口管制法律及履行协议义务。
2018年10月，中兴通讯再次发布公告称公司与法院的协议将延长这位监察官的任期至2022年3月22日。
在此之后，便是我们如今熟悉的“卡脖子”的事件。据第一财经报道，2018年4月15日，美国商务部决定禁止美国企业向中兴通讯出售零部件产品，为期7年。而当时最为棘手的就是基站芯片，据第一财经报道，基站芯片当时的自给率几乎为零。虽然中兴通讯随后与美国商务部和安全局达成了新的和解协议，但是代价非常惨痛。据每日经济新闻报道，除了更换全部董事会成员以外，高级副总裁及以上领导全部解聘，还将附加十年观察期。在停牌近2个月之后，A股的中兴通讯连续遭遇8个跌停。
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？
后续影响几何？
在遭受到世间罕见的针对后，中兴通讯的高层表示不公平，不过最后还是接受了和美国法院的和解协议。
接受这项和解协议也可能是中兴通讯能够获得的最优选择。在这件事上，中国政府与美国前总统特朗普政府进行了大量交涉，而特朗普也表示制裁中兴通讯会对美国企业造成很大的损失，因此打算放中兴通讯一马。用一张10亿美元的罚单，换来了8万中兴通讯员工的就业的稳定，这可以算得上是亡羊补牢了。
然而如果仔细盘算一下具体损失，中兴通讯一年的收入也就1000多亿人民币，但是从罚款到请法律顾问，再到聘请法院任命的监察官，根据每日经济新闻的估算，中兴通讯的损失在2018年就已经将近达到了近20亿美元。
此后就是陷入低谷的中兴通讯。2018年中兴通讯的营业额同比上一年骤降200亿人民币，净损失更是高达69亿元人民币。承担着巨大的压力，中兴通讯加大了研发的支出，自2018年后逐年增加。由于5G技术的领先，中兴通讯也开始逐渐步入正轨，但是原先的领先优势已经不再像最开始的那样巨大了。
中兴通讯处罚的终结是胜还是负？
欲练英雄志，须明胜负多
简单来说，在这段“缓刑期”内，美国再也挑不出毛病了，因此那原先暂缓的罚款3亿美元将被取消，监察官的任期也将于原定时间结束。这感觉就像是男女朋友之间的那些事：女生首先向男生发起挑战，说“你是不是不爱我”，在男生千解释万解释之后，女生又说“虽然我觉得你的道歉不够诚恳，但是我还是选择原谅你”。
很多网友认为这只是缓刑的结束，只是没有被追加惩罚；有人甚至认为，中兴通讯就是有错，该罚。如果从这几个角度上来说，如今的中兴通讯算是赢下了这一茬，就如同敦刻尔克大撤退被定性为一种胜利一样：成功撤退。
商业里，有胜有败。但是正如尼采所言，杀不死自己的终将会使自己更强大。没有人可以做常胜将军，就算是股神巴菲特也有失败的投资。在此时讨论中兴通讯的胜败，我觉得没有什么意义。如果没有中兴通讯后续的顽强抵抗，没有中国5G的崛起，如果没有顽强抵抗，所有的胜败都没有意义，而和中兴遭遇相似命运的公司，华为，也仍然在经受着磨难。胜败可以只在一瞬间，但是更重要的是胜负心，难道不是吗？

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