如何看待上市券商2026年首份一季度业绩快报

4月9日晚，A股上市券商中信证券发布了《2026年第一季度业绩快报公告》。根据这份业绩快报公告披露，2026年一季度，中信证券实现营业收入231.55亿元，同比增加40.91%；实现归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）102.16亿元，同比增加54.60%。
中信证券今年首季实现净利润超百亿元，同比增幅达到54.60%，中信证券的这份业绩快报显然有些亮眼。由于中信证券发布的这份业绩快报也是上市券商发布的首份2026年一季度业绩快报，因此，中信证券一季报的业绩也让市场对上市券商一季报的整体业绩充满期待。受此鼓舞，不仅中信证券的股价在4月10日的行情中大幅冲高，盘中一度逼近涨停，全天最终收涨7.25%，而且券商板块也集体走强，当天证券股指数（880472）也上涨了3.26%。
如何看待中信证券一季度业绩快报？有观点认为，龙头券商一季报的业绩亮眼，一定程度说明券商一季报业绩的整体向好，券商一季报有望超预期。不过，本人以为，券商一季报业绩整体向好，这是可以预料的，但业绩超预期的可能性并不大，业绩能够超预期的，极有可能是个别中小券商股，它不会是券商股的普遍现象。
中信证券2026年一季报的业绩虽然亮眼，但并没有超出预期。毕竟券商是靠天吃饭的，股市行情好，券商股的业绩就亮眼，股市行情不好，券商股的业绩就抓瞎。以2025年为例，股市行情总体上涨，结果券商的业绩表现甚好。如中信证券，去年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%，公司全年净利润历史首次突破300亿元。其利润总额更是达到了近400亿元，同比增长40.13%。有了去年业绩的40%左右的增长作为铺垫，今年一季度业绩增长54.60%并不令人意外。
不仅如此，中信证券今年一季报的业绩之所以能够增长54.60%，主要基于今年一季度的行情较去年一季度行情火爆的缘故。去年一季度，A股市场的行情总体处于盘整状态，而今年一季度，A股行情总体强劲，尤其是一、二月份，市场赚钱效应较为明显。以日均成交金额比较，去年一季度A股日均成交金额为15366亿元，而今年一季度的日均成交金额为25974亿元，同比增长69.04%。市场成交金额的大幅增长，意味着券商手续费及佣金净收入的大幅增长。正是基于今年一季度与去年一季度股市行情的不同，