一、奶牛饲养、原奶市场
市场容量2012年为1830万头奶牛的饲养规模，市场极度分散，前三强中，现代牧业17.6万头，市场占比1%，辉山11.31万头，占0.9%。规模以上（1000头）的牧场占比从2007年的4.8%，上升到了2012年的13.7%。这反映了集中化规模养殖的趋势。
从经营历史来看，现代牧业和辉山集团这两家行业龙头的经营时间都很晚，辉山集团的经营历史仅从2009年开始。因此，行业目前的竞争格局还可能并不稳定。
目前大规模化养殖的原奶，基本上都是供应较高端品牌，例如蒙牛的“特伦苏”有70%原奶是来源于现代牧业。
市场进入的壁垒看起来并不是特别高，但是目前规模化的饲养龙头，还是具有一定的成本和品质优势。
二、辉山乳业的成本品质优势明显，但是仅限于纸面上
首先是产品品质，按照国际标准优于现代牧业。娟姗牛（据称较荷斯坦牛更具优势）的数量占中国较大部分。
其次是公司饲料中的重要部分：苜蓿草成本仅70美元/吨，而进口同等级产品须400美元/吨。因此也带来较强的成本优势：2013年饲料成本仅2.19元人民币/公斤，而现代牧业成本为2.92元/公斤，差距明显。
更优的品质带来更高的零售价格：2013年辉山原奶每公升售价4.58元，而现代牧业为4.37元。
说是可能仅限于纸面上，是因为还有些疑问：
1、苜蓿草的规模种植壁垒多高？已经看到不少大型农业集团在做规模化种植苜蓿草。如果这种替代进口优势被削弱，无疑会极大影响辉山乳业的成本优势（饲料成本占整个饲养成本的80%多，而苜蓿草占整个饲料成本的比例可能为40%）
2、规模化饲养的壁垒多高？毕竟才开始大规模运作几年，如何阻挡其他竞争对手的进入？
三、原奶市场上游面临饲料成本逐步上升的压力，下游却面对较为垄断的市场（特别是超高温灭菌奶），下游溢价能力如何能够长期保证？
四、液态奶业务和现代牧业一样，开始运作。辉山在东北市场的市场份额据称达到13.7%，较蒙牛和伊利都稍高。但是在其他市场，辉山的品牌和渠道影响力几乎可以忽略不计。而固守一地的品牌企业如何面对全国性品牌的攻击？
市场容量2012年为1830万头奶牛的饲养规模，市场极度分散，前三强中，现代牧业17.6万头，市场占比1%，辉山11.31万头，占0.9%。规模以上（1000头）的牧场占比从2007年的4.8%，上升到了2012年的13.7%。这反映了集中化规模养殖的趋势。
从经营历史来看，现代牧业和辉山集团这两家行业龙头的经营时间都很晚，辉山集团的经营历史仅从2009年开始。因此，行业目前的竞争格局还可能并不稳定。
目前大规模化养殖的原奶，基本上都是供应较高端品牌，例如蒙牛的“特伦苏”有70%原奶是来源于现代牧业。
市场进入的壁垒看起来并不是特别高，但是目前规模化的饲养龙头，还是具有一定的成本和品质优势。
二、辉山乳业的成本品质优势明显，但是仅限于纸面上
首先是产品品质，按照国际标准优于现代牧业。娟姗牛（据称较荷斯坦牛更具优势）的数量占中国较大部分。
其次是公司饲料中的重要部分：苜蓿草成本仅70美元/吨，而进口同等级产品须400美元/吨。因此也带来较强的成本优势：2013年饲料成本仅2.19元人民币/公斤，而现代牧业成本为2.92元/公斤，差距明显。
更优的品质带来更高的零售价格：2013年辉山原奶每公升售价4.58元，而现代牧业为4.37元。
说是可能仅限于纸面上，是因为还有些疑问：
1、苜蓿草的规模种植壁垒多高？已经看到不少大型农业集团在做规模化种植苜蓿草。如果这种替代进口优势被削弱，无疑会极大影响辉山乳业的成本优势（饲料成本占整个饲养成本的80%多，而苜蓿草占整个饲料成本的比例可能为40%）
2、规模化饲养的壁垒多高？毕竟才开始大规模运作几年，如何阻挡其他竞争对手的进入？
三、原奶市场上游面临饲料成本逐步上升的压力，下游却面对较为垄断的市场（特别是超高温灭菌奶），下游溢价能力如何能够长期保证？
四、液态奶业务和现代牧业一样，开始运作。辉山在东北市场的市场份额据称达到13.7%，较蒙牛和伊利都稍高。但是在其他市场，辉山的品牌和渠道影响力几乎可以忽略不计。而固守一地的品牌企业如何面对全国性品牌的攻击？