一、收入利润稳步提升:2016年收入5.31亿美元,其中博彩总收入5.01亿,同比增长4%。净利润1.84亿美元,同比增长7%。
二、公司相对于澳门博彩业的优势在于先发优势和某种程度的垄断经营。另外,公司的博彩业收入主要是大众场(赌桌和博彩机)。2016年大众业务收入占到52%,贵宾厅业务收入占42%,继续较2015年有所改善。2016年大众赌桌产生的筹码为6.17亿美元,同比上升12%。胜出率(相当于赌场抽佣)为21%,较2015年的22%,有小幅下降。(可见大众赌桌上赌客整体而言会是残酷的负竞争格局)博彩机投入的筹码14.98亿美元,同比上升9%,但胜出率也从2015年的9.8%下降到8.2%。一般来说,除非游戏规则变化,单一时期的胜出率比较具有偶然性。当然,不排除赌场为了吸引赌客做的一些小小规则的修改(会影响到胜出率)。贵宾业务产生的筹码为87.14亿美元,但一般来说贵宾业务的胜出率很低(澳门也是如此),2016年为2.6%,较2015年的2.8%有小幅下降。从毛利上看,公司中场(大众场)的业务就更高了,去年大众业务毛利率高达98%(惊人的数字),而贵宾业务仅32%(但较2015年的29%仍有较大提升)。因此,可以说,公司的利润大部分是来源于大众业务。而众所周知,大众业务主要受到赌徒人数的影响(旅游人数),赌博是极其容易上瘾的游戏,因此大众业务一般来说会非常稳定。而贵宾业务,由于存在多层次的中介,导致存在较大的财务杠杆和透支情况。再加上贵宾赌徒本身的资金很大,容易受到宏观经济影响。
三、不利的因素也较多:首先是博彩税问题。和澳门不同(澳门政府收取30%多的固定博彩税),柬埔寨地区给公司较优惠的条件,即每个月收取固定的责任金。2016年每月固定收取41万美元(2015年为36.5万)。目前经过与政府洽谈,已经延长至2018年。期间每年的责任金递增12%左右。另外就是缴纳固定的非博彩责任金,2016年缴纳21.4万美元/每月。这个没有递增的协议。特别注意的是2016年公司缴纳了额外责任金1655万美元(2015年仅943.8万)。除此之外,公司就可以免除包括所得税等其他税项。2016年公司整体缴纳的责任金合计2406万美元。但即便如此,也仅占收入的4.5%,这个税率远远低于澳门博彩行业的水平。因此,按照规定,2018年以后,政府会检讨与公司的博彩税(
二、公司相对于澳门博彩业的优势在于先发优势和某种程度的垄断经营。另外,公司的博彩业收入主要是大众场(赌桌和博彩机)。2016年大众业务收入占到52%,贵宾厅业务收入占42%,继续较2015年有所改善。2016年大众赌桌产生的筹码为6.17亿美元,同比上升12%。胜出率(相当于赌场抽佣)为21%,较2015年的22%,有小幅下降。(可见大众赌桌上赌客整体而言会是残酷的负竞争格局)博彩机投入的筹码14.98亿美元,同比上升9%,但胜出率也从2015年的9.8%下降到8.2%。一般来说,除非游戏规则变化,单一时期的胜出率比较具有偶然性。当然,不排除赌场为了吸引赌客做的一些小小规则的修改(会影响到胜出率)。贵宾业务产生的筹码为87.14亿美元,但一般来说贵宾业务的胜出率很低(澳门也是如此),2016年为2.6%,较2015年的2.8%有小幅下降。从毛利上看,公司中场(大众场)的业务就更高了,去年大众业务毛利率高达98%(惊人的数字),而贵宾业务仅32%(但较2015年的29%仍有较大提升)。因此,可以说,公司的利润大部分是来源于大众业务。而众所周知,大众业务主要受到赌徒人数的影响(旅游人数),赌博是极其容易上瘾的游戏,因此大众业务一般来说会非常稳定。而贵宾业务,由于存在多层次的中介,导致存在较大的财务杠杆和透支情况。再加上贵宾赌徒本身的资金很大,容易受到宏观经济影响。
三、不利的因素也较多:首先是博彩税问题。和澳门不同(澳门政府收取30%多的固定博彩税),柬埔寨地区给公司较优惠的条件,即每个月收取固定的责任金。2016年每月固定收取41万美元(2015年为36.5万)。目前经过与政府洽谈,已经延长至2018年。期间每年的责任金递增12%左右。另外就是缴纳固定的非博彩责任金,2016年缴纳21.4万美元/每月。这个没有递增的协议。特别注意的是2016年公司缴纳了额外责任金1655万美元(2015年仅943.8万)。除此之外,公司就可以免除包括所得税等其他税项。2016年公司整体缴纳的责任金合计2406万美元。但即便如此,也仅占收入的4.5%,这个税率远远低于澳门博彩行业的水平。因此,按照规定,2018年以后,政府会检讨与公司的博彩税(