暴炒大盘蓝筹后患多
2007-12-01 16:16阅读:
暴炒大盘蓝筹后患多
近段时间,一些央企大盘蓝筹在A股市场与H股市场联袂上涨,不管是持有这些大盘蓝筹A股还是H股的投资者,都能够充分地分享到我国经济快速发展的成果。应该说,这些大型央企手中握有质量较好的经营资产,股价上涨体现其内在价值理所应当,但若以此或其它因素为由头过分炒作,却会给市场带来诸多后患。
一是助长股市投机之风。大型央企上市后,理应成为规范运作的楷模,然而有的央企上市后却成为玩耍资本魔方的高手。有的央企看见市场上资产重组或资产注入题材吃香就迎合市场胃口,在上市不久就大搞或放言要搞资产重组或资产注入,搞分段上市,使得决定公司股价的基准体系出现根本改变,股价大幅攀升。如此做法,让投资者更加深刻的体会到,决定公司股价的因素,不在于公司经营管理层辛辛苦苦中规中矩的经营,而在于其操弄资本魔方的手法是否高明,是否会打擦边球或敢于钻法律的空子,由此就会引导投资者去追逐“中字头”
等题材参与纯概念炒作,或是四处打探内幕信息以求一夜暴富;与此相比较,买完股票等待公司辛苦经营给予回报的投资手法实在太傻。投机可以暴富,理应弘扬的投资理念却得不到应有的回报,颠覆了人们正常和正确的投资观念,助长了市场投机之风。
二是会进一步破坏股市和谐生态。股市池子中的资金总量是有限的,随着大盘蓝筹A股的暴炒,由于大盘蓝筹块头大,对整个市场造成严重抽血的杀伤力,其它没有题材的个股就只能以绿盘甚至大阴线为之让道。在大盘创新高行情中,大盘蓝筹股﹑题材股甚至一些前期暴跌过的st垃圾股,它们跟随大盘可以叠创新高,而之所以上涨的一个重要原因就是都有大资金蛰伏其中,从公司前十大流通股东就可发现大资金的身影,它们充分享受国民经济大发展的成果;其他业绩不好不坏的﹑没有题材的个股,它们占80%左右的比例,但它们股价表现最差,和“5.30”相比,指数上涨了40%多,而它们中的很多还没有跨过“5.30”高点,有的甚至在“5.30”高点一半位置徘徊,它们无缘“分享”国民经济大发展的成果,而其根本原因只不过是没有大资金的关照。目前“二”与“八”之间形成资金争夺战,但由于大资金对股票牢牢掌握着定价权,资金争夺战中“八”明显处于弱势地位。可见不管是炒题材股﹑垃圾股还
是暴炒大盘蓝筹股,市场行情的实质诠释的仍然只是“大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米”的以大吃小法则。齐涨齐跌不合理,弱肉强食同样也不合理。在构建和谐社会的今天,构建“和谐股市”理应成为市场上下的共同追求,投资者进入股市赢亏都有可能,然而是赢是亏市场都要给其一个基于公平与道义基础上说得通的道理,弱肉强食难以让人心服口服,无益于股市和谐环境的形成,也与设立股市初衷相距甚远。
三是给将来国有股减持制造障碍
。虽说部分央企比如工商银行和中行保留了国有股由A股转为H股的通道,解决国有股减持问题多了一个选择,但对于象神华集团﹑交通银行等这类公司,在H股发行之初就承诺不将国有股重新分类或指定为H股,很多大盘蓝筹国有股的减持恐怕还得立足A股来解决。06年末我国金融机构本外币存款余额为34.8万亿元,而目前沪﹑深两市总市值已经接近甚至超过这个数值,一般来说大盘蓝筹股的流通盘占其总股本的比例都比较小,目前的虚高价位只是建立在绝大部分国有股尚处于流通受限状态基础上,一旦国家股解禁,即使是减持其中一小部分,也必将给市场带来巨大杀伤力因为市场根本没有这么多钱去接盘。这样,国家股即使解禁却会迎来不敢抛售的局面,看似已经解决的股权分置问题,由于大盘蓝筹股虚高价位,使得国有股减持重新成为市场提不得碰不得的老大难问题,全流通仍将是徒有虚名。
四是可能会把肥水流入外人田。A股投资者对大盘蓝筹穷追猛打,高举杠铃为H股开拓赢利空间,QDII顺势发展壮大扑向H股,有将国内投机风潮席卷H股之势。随着两类大盘蓝筹股的暴涨,国有股帐面资产增值巨大,但这还只是纸上富贵,而作为战略投资者的外资股东,当初以投资的观念买入股票,现在却实实在在享受到国人赋予的投机收益。在H股市场,巴菲特在火爆的市道中频频减持中石油,将两百多亿港元的赢利落袋为安;在A股市场,2006年高盛联合安联集团以数十亿美元入股工商银行,其持股禁售期为三年,此外其他一些央企也有外资持有的限售A股,这些巨额外资持股成本,远低于国内二级市场甚至一级市场的投资者的成本,目前帐面获利数倍,市值达数千亿人民币,过了禁售期,它们可没有道义和责任去维护市场的稳定,它们没有国有股所面临的减持禁忌,大盘蓝筹A股暴炒之风如不予以制止,其恶果就是将来为此支付外资投资原值数倍甚至十倍计的投机买单。