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上有政策下有对策

2026-02-03 22:24阅读:
周二两市盘中走出V型反转形态,早盘受美股以及贵金属等大宗商品反弹影响指数全线高开,双创指数高开幅度均超过1.5%,50指数、国证2000、中证1000等指数高开幅度也都超过1%,但市场显然对昨天的大跌心有余悸,短暂冲高后很快回落下探,反抽抵抗至10点指数再度分化,双创指数以及50指数、沪指等再度跳水走低,10点半前后这些指数纷纷跌绿,而微盘股反而逆势拉升扩大涨幅,国证2000和中证1000指数也较为抗跌,不过大盘并没有跌太久,11点前止跌回升,午盘指数大多已经翻红,午后大盘持续反弹呈现盘中反转走势,早盘强势的微盘股指数反而出现横盘震荡,2点稍作震荡后继续平稳上行,尾盘指数大多回到早盘高点位置甚至创出新高,收盘时指数全线上涨,主要指数涨幅均超过1%,国证2000和中证1000指数涨幅在3%上下,成交量继续萎缩,红盘股4800余支。
大盘又一次在单日大跌之后迅速出现了反弹,但即使是今天涨幅在3%左右的国证2000和中证1000指数也没能彻底收复昨天的失地,其他指数就差的更远了,从今天的整体表现来看是普涨反弹,并没有特别突出的主线,量能也出现了持续萎缩,这显然只能看做技术性的超跌反弹,并不能确认有效企稳,更不必说反转上攻了。
应该说今天还是有比较积极的表现,早盘高开幅度较大,加之昨天刚经历了恐慌性的大跌,所以早盘的回落几乎是必然的结果,在多个指数跌绿,港股在阿里、腾讯等互联网龙头公司受传闻利空消息的冲击下盘中快速跳水的情况下,大盘能很快企稳并在随后出现了盘中反转走势,可见市场迅速化解了昨天大跌带来的情绪打击,并且在局部做出了有力反击,尽管力量并不够集中,量能还有连续萎缩,后续也很可能有回踩过程,但基本化解了连续破位杀跌的风险,不过后续是迅速发起新的攻势还是以较为复杂的形态震荡整理还难以预料。不难看出国家队抛售ETF的做法对红利蓝筹权重股的影响显然更明显,从数据可以很清楚的看到这一点,四大行今年以来下跌了7~13个点,浦发行更是下跌近20%,其他市值排名靠前的蓝筹权重股也都表现平平,表现较好的是一月涨幅较大的资源类板块,光模块、芯片这些成长板块则出现了明显分化,海光信息年内还有12%的涨幅,而寒武纪却大跌16.7%,新易盛、中际旭创都是小幅下跌,天孚通信却大涨33%,毕竟国家队抛售的宽基ETF中这些权重股的占比更大。
国家队抛售了万亿规模的宽基
ETF,从效果上看等于给沪指设定了天花板,短期大盘很难打开向上的空间,这就可以得出两个推论:首先是指数向上空间有限,那就只能向下砸出运行的空间来,当国家队连续出台降温措施之后,指数并没有马上跌下来,沪指甚至在上周四还一度接近前高,但意识到天花板难以突破后,周五和昨天大盘急转直下大跌,昨天甚至出现了一些恐慌性抛盘,这其实就是砸出波动的空间来;其次由于大票承压,这包括红利蓝筹和去年整体涨幅很大的成长龙头股,市场只能转向另外两类品种,一是题材小票二是去年仍表现低迷处于绝对低位的景气低谷板块,题材小票并不意外,像今天商业航天板块又蠢蠢欲动意图卷土重来,而低位板块实际上在近期大盘下跌的过程中表现出很强的抗跌性,典型的例子就是消费类的白酒板块,此外就连绝境中的房地产板块也有明显抵抗,去年巨亏820亿比当前市值还高的万科,其实今年还涨了1个点,这比四大行、新易盛、中际旭创这些都强,可见国家队抛售ETF的效果只能说是差强人意,的确压制住了沪指,但市场流动性依然充裕,今天还有2.5万亿的成交额,那上有政策下有对策,资金自然会避开权重大票寻找其他机会。
从上述分析可以看出来,大盘后续很可能延续分化震荡走势,向下的空间可能也不会很大,因为国家队的抛售力度已经明显减弱,而场内活跃资金的目标就是上面谈到的两类为主,只不过不知道假如题材股持续反弹,比如商业航天又连续飙升,会不会遭遇新的铁拳,这存在很大的不确定性,我个人认为可能性比较大,因为之前官方已经很明确的表明了态度不希望题材投机过度炒作。预计周三大盘冲高回落分化震荡,像贵金属板块随着期货价格反弹可能会有反抽冲高,这是否会对今天强势的商业航天等题材板块形成抽血,蓝筹权重和成长龙头板块又能否情绪回暖也需要进一步观察,但总体来说不应对反弹高度和持续性有过高期望,应在冲高遇阻时主动减仓等待回踩确认的低吸机会。

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