周四两市低开后分化震荡整理，隔夜美股再度下跌，科技股领跌，受此影响早盘指数全线低开，科创50指数低开幅度超过2%，开盘后虽有短暂冲高但很快回落，只有微盘股指数仍保持红盘，其他主要指数均未能翻红就再度走低，大盘反复下行至11点前才有所企稳，但反弹力度仍然微弱，午后再做回踩后反弹力度有所加强，2点前50指数一度接近翻红，但其他指数回升力度较弱大多未能超越早盘高点，2点后未能延续反弹势头，大盘回落震荡报收，收盘时微盘股指数微涨盘中再创历史新高，其他指数全线收跌，双创指数和国证2000、中证1000指数跌幅均在1.5%上下，成交量大幅萎缩，成交总额降至2.2万亿，红盘股1600余支。
可以看到目前市场仍然很脆弱，双创指数连续两天都是明显低开，对美股下跌反应敏感，即使是昨天反弹力度较强的板块和指数持续性也很差，频繁出现变脸的现象，显然并没有有效企稳，这种情况可能仍将持续一段时间，市场需要找到新的平衡点。
光模块、芯片等去年表现强劲的成长板块近期持续下跌，即使光模块发布了优异的年报预告也没能阻挡下跌，像天孚通信昨天刚创出历史新高，今天就砸了7、8个点，这其实反映出的就是高位股的困境。实际上在高位股中存在着类似《三体》里描述的“猜疑链”，比如光模块板块的龙头“易中天”三股，去年都出现了巨大的涨幅，新易盛更是从4月低点起到年底8个月内就实现了十倍的惊人涨幅，中际旭创在年底成为基金第一重仓股，很显然，持有这些高位股的机构普遍获利丰厚，而当前的股价估值也已经充分反映了去年业绩爆发的影响，那么到了现在，想要推动进一步的上涨就没有那么容易了，如果我们把业绩和市场预期做个对比，基本上可以分成超预期、符合预期、低于预期三种情况，对于这些高位股来说除非超预期增长，甚至要明显超出预期，才能推动继续上涨，而其他两种情况都会面临沉重的压力，所以近期板块表现踌躇不前也就不奇怪了。但更可怕的其实是这些机构之间的“猜疑链”，比如你是基金经理，也持有仓位不低的这些高位股，你也知道其他很多基金同样持有这些股，这时候你会怎么想？
我首先会想：
可以看到目前市场仍然很脆弱，双创指数连续两天都是明显低开，对美股下跌反应敏感，即使是昨天反弹力度较强的板块和指数持续性也很差，频繁出现变脸的现象，显然并没有有效企稳，这种情况可能仍将持续一段时间，市场需要找到新的平衡点。
光模块、芯片等去年表现强劲的成长板块近期持续下跌，即使光模块发布了优异的年报预告也没能阻挡下跌，像天孚通信昨天刚创出历史新高，今天就砸了7、8个点，这其实反映出的就是高位股的困境。实际上在高位股中存在着类似《三体》里描述的“猜疑链”，比如光模块板块的龙头“易中天”三股，去年都出现了巨大的涨幅，新易盛更是从4月低点起到年底8个月内就实现了十倍的惊人涨幅，中际旭创在年底成为基金第一重仓股，很显然，持有这些高位股的机构普遍获利丰厚，而当前的股价估值也已经充分反映了去年业绩爆发的影响，那么到了现在，想要推动进一步的上涨就没有那么容易了，如果我们把业绩和市场预期做个对比，基本上可以分成超预期、符合预期、低于预期三种情况，对于这些高位股来说除非超预期增长，甚至要明显超出预期，才能推动继续上涨，而其他两种情况都会面临沉重的压力，所以近期板块表现踌躇不前也就不奇怪了。但更可怕的其实是这些机构之间的“猜疑链”，比如你是基金经理，也持有仓位不低的这些高位股，你也知道其他很多基金同样持有这些股，这时候你会怎么想？
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