春节长假即将结束，明天就要迎来马年的第一个交易日了，从假期期间已经有两天交易的港股情况来看，周五下跌周一上涨，恒指有所上涨但恒生科技指数基本原地踏步，这样的分化当然和权重成分股的表现有很大关系，总体来看AI大模型、机器人等科技类板块表现亮眼，而互联网头部公司虽然也出现了反弹，但并未彻底扭转近期的调整态势。美股方面也大体呈现拉锯震荡走势，而由于最高法院裁决川普政府之前大规模征收的关税违法，而川普又迅速发布了新的关税征收行政令，这些频繁变动的混乱政策无疑会给美国经济带来不利影响，而围绕美国是否会对伊朗动武的问题也使得地缘紧张形势持续升温，综合来看应该说假期期间的外部因素大体喜忧参半，但国内稳定的形势、旺盛的外贸需求、不断突破的科技水平还是让A股的前景相对乐观。
从美股、港股的情况来看，AI依然是市场最为关注的核心，但目标已经从过去几年的算力、GPU、光模块等硬件投资方向转向了大模型、AI应用、存储芯片、电力设备、储能等下游应用以及配套设施等板块，港股方面智谱的强劲表现非常吸引眼球，而相比旅游、影视、餐饮等传统消费行业的平淡表现来说（春节期间电影票房较去年大幅下降），春晚及长假期间铺天盖地的大模型应用广告很清楚的说明了资金的投向，Seedance2.0各种出圈的短片甚至引发了好莱坞众多公司的投诉，春晚上比真人还灵活的机器人表演更是让人看到了短短一年时间里技术上的飞速进步，这些都表明未来的新经济增长点是哪些领域，而相关行业板块的强势表现也绝非单纯的题材炒作。
还有一点值得一提，就是人民币兑美元的持续升值，这也反映出全球资本对于中国经济和金融领域的积极态度，相比美国关税政策的随意与多变、对外资的态度以及缺乏长期规划的产业导向等问题，中国无疑是更具活力和吸引力的，长期来看美国去工业化导致资本市场与制造业严重脱节，这使得资本市场失去了坚实的基础，资金空转的游戏虽然还在不断推高资产价格，但这只是空中楼阁难以长久。不断膨胀的美债规模使得仅仅是利息支出就让美国财政难以承受，川普政府肆意对全球加征关税其实也是源于这种困境，而制造业的衰落又使得美国的军事工业陷入高价低质、产能严重不足的尴尬境地，全球霸权已经摇摇欲坠，贵金属价格的不断上涨其实也是全球资本对美元体系、美元资产的担忧造成的，这些都是百年未有之大变局的真实证明。
预计周二大盘大概率会出现高开，但高开更
从美股、港股的情况来看，AI依然是市场最为关注的核心，但目标已经从过去几年的算力、GPU、光模块等硬件投资方向转向了大模型、AI应用、存储芯片、电力设备、储能等下游应用以及配套设施等板块，港股方面智谱的强劲表现非常吸引眼球，而相比旅游、影视、餐饮等传统消费行业的平淡表现来说（春节期间电影票房较去年大幅下降），春晚及长假期间铺天盖地的大模型应用广告很清楚的说明了资金的投向，Seedance2.0各种出圈的短片甚至引发了好莱坞众多公司的投诉，春晚上比真人还灵活的机器人表演更是让人看到了短短一年时间里技术上的飞速进步，这些都表明未来的新经济增长点是哪些领域，而相关行业板块的强势表现也绝非单纯的题材炒作。
还有一点值得一提，就是人民币兑美元的持续升值，这也反映出全球资本对于中国经济和金融领域的积极态度，相比美国关税政策的随意与多变、对外资的态度以及缺乏长期规划的产业导向等问题，中国无疑是更具活力和吸引力的，长期来看美国去工业化导致资本市场与制造业严重脱节，这使得资本市场失去了坚实的基础，资金空转的游戏虽然还在不断推高资产价格，但这只是空中楼阁难以长久。不断膨胀的美债规模使得仅仅是利息支出就让美国财政难以承受，川普政府肆意对全球加征关税其实也是源于这种困境，而制造业的衰落又使得美国的军事工业陷入高价低质、产能严重不足的尴尬境地，全球霸权已经摇摇欲坠，贵金属价格的不断上涨其实也是全球资本对美元体系、美元资产的担忧造成的，这些都是百年未有之大变局的真实证明。
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