周四两市分化运行，双创指数大幅反弹反包了昨天失地，隔夜美股高开低走的疲态并未对A股造成太大影响，早盘指数多有小幅高开，开盘后指数迅速分化发展，昨天几乎全天下跌的双创指数快速上攻扩大涨幅，而连创历史新高的微盘股指数急速跳水，仅15分钟左右跌幅就超过1.5%，50指数也回落跌绿整理，10点前后再度出现跷跷板走势，双创指数遇阻回落，微盘股、国证2000、中证1000等中小市值指数回升冲高，不过随着双创指数在午盘前回升，微盘股指数未能继续上攻，50指数则始终在绿盘状态横盘整理，午后科创50指数继续拉升并创出盘中新高，微盘股指数持续背离回落走低，50指数继续在低位徘徊并有缓慢下行，国证2000、中证1000和创业板指数保持强势，2点后还创出盘中新高，尾盘略有分化回落，收盘时指数涨跌不一，微盘股指数下跌1%，50指数下跌0.28%，沪指基本持平，双创指数涨幅均超过1%，成交量略有放大，红盘股2100余支。
当前市场的割裂感非常强烈，并且强弱变化轮动很快，比如昨天双创指数领跌几乎全天未见红盘，可是今天就全线反包涨回去了，前天影视娱乐大涨，可昨天就变脸下跌，几支个股甚至连续两天跌停，今天强势的板块很可能明天就变成了领跌的，这样频繁的变化让人无所适从，不过这样眼花缭乱的轮动变化却没有对大盘整体造成太大的影响，沪指甚至明显降低了波动率，连续三个交易日都是四平八稳的窄幅震荡走势，振幅甚至没有超过0.5%。
但其实如果仔细观察板块的具体表现和强弱变化，还是能找出一些逻辑线索的，最核心的逻辑依然是成长这条线。之前曾给市场中的板块做了简单的大分类，第一类是成长类板块，无论是业绩驱动的光模块、芯片半导体还是题材驱动的商业航天、AI应用等都是这一类；第二类是以贵金属、基本金属、稀土、化工为代表的资源类板块，这些板块由于各种原因正处于历史上罕见的强势周期里，尤其是美元不断超发引发的信任危机，推动贵金属不断刷新历史新高，其他资源类板块的价格同步上涨给相关公司带来了丰厚的利润，这是板块走牛的基础推动力；第三类就是红利蓝筹、传统白马这些老登股了。这三类板块里第三类显然不会是主角，前两天已经强调过，只有在市场出现整体调整，情绪转向防御时，这些老登股才有阶段性的反弹，而且当其他板块重新活跃之后，这些老登股又会很快打回原形，最近这两周的情况已经很清楚的证实了这种局面。
那么我们再看
当前市场的割裂感非常强烈，并且强弱变化轮动很快，比如昨天双创指数领跌几乎全天未见红盘，可是今天就全线反包涨回去了，前天影视娱乐大涨，可昨天就变脸下跌，几支个股甚至连续两天跌停，今天强势的板块很可能明天就变成了领跌的，这样频繁的变化让人无所适从，不过这样眼花缭乱的轮动变化却没有对大盘整体造成太大的影响，沪指甚至明显降低了波动率，连续三个交易日都是四平八稳的窄幅震荡走势，振幅甚至没有超过0.5%。
但其实如果仔细观察板块的具体表现和强弱变化，还是能找出一些逻辑线索的，最核心的逻辑依然是成长这条线。之前曾给市场中的板块做了简单的大分类，第一类是成长类板块，无论是业绩驱动的光模块、芯片半导体还是题材驱动的商业航天、AI应用等都是这一类；第二类是以贵金属、基本金属、稀土、化工为代表的资源类板块，这些板块由于各种原因正处于历史上罕见的强势周期里，尤其是美元不断超发引发的信任危机，推动贵金属不断刷新历史新高，其他资源类板块的价格同步上涨给相关公司带来了丰厚的利润，这是板块走牛的基础推动力；第三类就是红利蓝筹、传统白马这些老登股了。这三类板块里第三类显然不会是主角，前两天已经强调过，只有在市场出现整体调整，情绪转向防御时，这些老登股才有阶段性的反弹，而且当其他板块重新活跃之后，这些老登股又会很快打回原形，最近这两周的情况已经很清楚的证实了这种局面。
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