重庆实业：央企重组提供想象力

1、 公司财务压力不大，但也没有足够的资金对土地储备进行开发，在持续的调控政策下，公司的主业将长期处于萎靡状态。目前在重庆、长沙、南京等地拥有约170万平米土地储备，我们认为按每平米1000元的估值较合适，合约17亿元
2、 公司大股东中房集团整体并入中交建集团后，大股东承诺资产重组，解决同业竞争等问题。作为强势央企旗下一个质地优良的壳资源，可以给予10亿估值溢价。
3、 公司持股28.25%的瑞斯康达是国内领先的宽带光纤接入设备供应商，瑞斯康达2010年净利润2.1亿元，贡献投资收益约6000万，瑞斯康达面临三网融合入、信息化大发展等机遇，具有较好的成长性，预计这部分股权价值约15亿。
4、 公司持股30%的北京盛世新业地产主要在通州区经营一级土地开发，目前尚无法找到更多的经营数据，从其发行的一个房地产信托得知，其已在一块土地开发上投入9.5亿元，公司未来预计能实现较大的投资收益。