告别2023，迎接2024！
2024-01-04 20:44阅读：
随着跨年钟声的敲响，2023年已经离我们远去，2024新的开始向我们走来。回顾过去的一年，整个市场环境异常困难，对于投资更是难上加难。原以为疫情放开后经济快速复苏期望的落空，引发市场的失望与担忧，因此，整个资本市场属于极度低迷的状态，全年上证指数下跌3.7%，看着幅度不大，这可是在三桶油、四大行等权重股上涨的基础上下跌的，实际上市场大部分个股跌幅严重，甚至创出历史新低。自己投资亏损11.7%，和沪深300跌幅差不多，但跌幅严重大于上证指数。有句话，真正的勇士是要敢于能直面惨淡人生，那么对于过去一年投资做个年终小结也是需要勇气的。
第一、对于地产行业的调整准备不足。22年对于地产行业的各项政策，自己的判断是更加有利于头部企业，因此对于持有保利、万科的前景基本是放心的。但随着恒大、融创等民企的不断暴雷，影响到了整个行业的信心，卖房更加困难，万科股价已经连续四年下跌，回到了15年。人口的未来趋势、经济的增长缓慢、房价的逐步下跌，让投资人对地产行业更加悲观。自己的持有龙头企业还算是幸运的，如果是其他民企可能损失更大，对于政策带来的影响自己估计严重不足，到了目前只能被动持有。但对于未来，自己还是坚信地产行业不会消失，随着行业集中度的提升，龙头企业有更大的市场份额。同时，虽然人口继续下降，但人们对于美好生活的向往不会变，对于住好房子的欲望不会变，那么就继续持有龙头公司，但也不增加仓位，毕竟仓位很重，而且目前来看行业调整需要时间，还得继续熬着。
第二、对于腾讯的买入耐心不够。在疫情发生的2020年，开始研究发掘腾讯的商业模式，并在2021年在腾讯股价下跌时逐步买入，首笔买入600元。现在来看，这个价格估值不贵，但也不便宜，处于合理区间。后来随着互联网监管政策的出台，整个互联网行业大幅调整，腾讯的股价也是大幅下跌，最低跌破200元。自己也是边跌边买，逐步成为了持有第一重仓股，影响到了整体收益。但随着一年多的行业调整，腾讯的经营也度过了最困难的时期，从营收及利润
来看，企业已经开始逐步恢复增长渠道。对于这样优秀企业，诚信的管理层，优异的商业模式，未来取得良好的投资收益只是个时间的问题，唯一能大幅影响企业发展的只是政策的出现，所以这个也只能靠组合来规避，黑天鹅防不胜防。
第三、金融行业的没想到。对于持有招行、兴业、平安的三家银行股，一直属于自己比较满意的银行组合。没有想到，随着地产行业及经济调整，这三家股价都非常受伤，跌幅都比较大，特别是在四大行股价大幅上涨的情况下更具残酷。从目前的估值、股息率及未来增长，招行没有理由比四大行更便宜，但这就是市场，就是这样出乎投资人的意料。未来如果有更好机会继续减少金融股的占比，因为这个行业受各种影响更多，报表调节也比较大，不是简单能通过报表来判断未来发展的。
第四、逐步增加消费行业持股。随着股价下跌，逐步买入伊利股份，作为奶制品的老大，良好的现金流、稳定的分红以及向其他品类的渗透，应该是个不错的选择。继续持有洋河与古井贡B,白酒行业的经营模式是无与伦比的，但唯一担心的是整个经济困难带来收入下降，可能会影响到白酒的销售，过去几年白酒行业的利润增长真是太好了。
第五、作为老龄化社会的应对，医药行业是个永恒的话题。但唯一的难点是，熟悉医药行业太难了，毕竟是门外汉，而且相对于其他行业估值不便宜。减少了信立泰的持股，估值觉得太高了，同时增加了华东医药与鱼跃医疗，整体仓位都不大，只不过是逐步买入的一部分，但未来医药行业出大企业、长牛股的概率还是比较大的。
第六、保持高股息股票作为安全垫。格力电器保持不动，个人敬佩老董，但也时不时受她言行而影响股价，而且老董年龄摆在这里，未来几年这也是个不确定性，格力的多元发展也没有看到很好的前景。在航运行业困难期买入了中远海运，看中了它手中的现金分红及垄断的地位，世界只要有贸易在，那就海运肯定会有好日子来。分众是电梯行业的垄断，虽然整个梯媒市场不大，但分众已经是独霸天下，每年的利润作为高分红，那是一只妥妥的现金奶牛。北新建材是石膏板的龙头，良好的现金流、低负债，财务稳健，并且想涂料和防水渗透，未来随着地产行业逐步恢复应该有更好的发展。
经过了这三年的持仓调整，相对于自己以前金融地产严重集中的情况有了很大的改善，在23年更是大幅减持中国建筑及其他中签新股，增加了腾讯及伊利的持仓，使得整个组合更加平衡，金融、地产、保险等占比一半左右；互联网、消费、电器、医药等占一半，同时考虑一些高股息的企业配置。这也是以后自己投资的方向，更加向消费、互联网、医药等企业靠拢，但前提是自己能弄懂这些企业并且是估值偏低的情况下。
过去的三年是极其困难的，也是自己所没有料到的，随着市场的下跌，投资人的信心也是消失殆尽。但市场也永远跳不出周期，投资人的情绪总是在极端乐观和极端悲观之间摇摆。目前面对各种困难环境，压力很大，但不需要在此刻自我怀疑，而是需要对未来保持一份乐观，真正的勇士就是看清生活的真相后，依然热爱生活。新的一年，继续不断阅读，不断学习，拓展自己的能力圈，有机会逐步完善自己的投资组合，坚定持有好的商业模式、良好现金流、低负债、高ROE、高分红的企业，希望在2024年能取得满意的收益。告别折磨人心的2023，迎接否极泰来的2024！
