百度今日早间发2019Q2财报，发布前，股价收盘涨了7%，财报发布后，盘后股价上涨8%。很多人问，股价怎么回事？为什么能够一下涨这么多？
其实，当看到二季度营业收入263亿的时候，我就能够想到，华尔街一定会认为百度的经营情况超越预期了，股价实在不能反映现有业务的价值。当前股价之所以明显低估，是因为资本市场甚为悲观。结果二季度数据一出来，大家一看，原来没有我们想的那么悲观嘛。股价自然就上去了。
业绩企稳回升 当前市值仍被低估
上一季度净利润为亏损，本季度百度成功扭亏，净利润达到24亿。虽然同比还是下降的，但是环比改善情况良好。这个改善也表示业绩企稳，百度的核心业务盈利情况还是比较好的，有能力带领公司走出低谷。
其实，搜索和信息流业务本身就是现金奶牛，这是业内公认的，资本市场应该也不会怀疑这两者的盈利能力。关键是，在某些长期业务上的投入，是否会带来的长期的价值，也就是ROI是不是足够可观。对于这一点，百度自认为是肯定的。反过来看，过去一两个季度虽然利润少了些，也是百度审时度势为长期发展的投入增加导致的，并非是经营本身的问题。那么，业绩的企稳回复，就是需要看战略的节奏了。
百度当前市值低估，业内也是公认的。只要稍微计算一下就明白。百度市值365亿美元，但是，公司账上现金就有200亿（约28亿美元），各种短期投资有1143亿（161亿美元），也就是说，市值中几乎一半可以等同为流动性非常强的资产。百度核心业务收入一个季度能产生接近200亿人民币的收入，相当于对这种业务只给了一百多亿美元的估值，价格之低难以想象。此外，百度的大量长期投资、AI业务、智能硬件等等，资本市场也完全没给到相应的估值，可以说是忽略了。
这种忽略达到什么程度呢？从AI功能的调用量来讲，即便扣除百度内部搜索的需要，每天百度大脑的调用量就已经超过了国内领先的四家AI独角兽公司的总和。而这些独角兽公司，估值从30亿美元到60亿
其实，当看到二季度营业收入263亿的时候，我就能够想到，华尔街一定会认为百度的经营情况超越预期了，股价实在不能反映现有业务的价值。当前股价之所以明显低估，是因为资本市场甚为悲观。结果二季度数据一出来，大家一看，原来没有我们想的那么悲观嘛。股价自然就上去了。
业绩企稳回升 当前市值仍被低估
上一季度净利润为亏损，本季度百度成功扭亏，净利润达到24亿。虽然同比还是下降的，但是环比改善情况良好。这个改善也表示业绩企稳，百度的核心业务盈利情况还是比较好的，有能力带领公司走出低谷。
其实，搜索和信息流业务本身就是现金奶牛，这是业内公认的，资本市场应该也不会怀疑这两者的盈利能力。关键是，在某些长期业务上的投入，是否会带来的长期的价值，也就是ROI是不是足够可观。对于这一点，百度自认为是肯定的。反过来看，过去一两个季度虽然利润少了些，也是百度审时度势为长期发展的投入增加导致的，并非是经营本身的问题。那么，业绩的企稳回复，就是需要看战略的节奏了。
百度当前市值低估，业内也是公认的。只要稍微计算一下就明白。百度市值365亿美元，但是，公司账上现金就有200亿（约28亿美元），各种短期投资有1143亿（161亿美元），也就是说，市值中几乎一半可以等同为流动性非常强的资产。百度核心业务收入一个季度能产生接近200亿人民币的收入，相当于对这种业务只给了一百多亿美元的估值，价格之低难以想象。此外，百度的大量长期投资、AI业务、智能硬件等等，资本市场也完全没给到相应的估值，可以说是忽略了。
这种忽略达到什么程度呢？从AI功能的调用量来讲，即便扣除百度内部搜索的需要，每天百度大脑的调用量就已经超过了国内领先的四家AI独角兽公司的总和。而这些独角兽公司，估值从30亿美元到60亿