两会胜利闭幕，政府工作报告明确提出要稳住楼市股市，释放出大力支持资本市场发展的积极信号。当前，我国资本市场已经走出了一轮慢牛长牛行情。从2024年9月24日算起，至今已有一年半的时间，市场逐步确立了这轮慢牛长牛的走势。虽然上证指数在站上4000点之后出现了一定的震荡调整，但市场整体的慢牛长牛的行情格局没有改变。
这轮行情背后的逻辑，首先是政策的支持。在多个重要会议上，都强调要大力发展资本市场，这轮牛市其实肩负着重要的历史使命。我认为至少有三重使命：第一重，是通过这轮慢牛长牛行情，提高居民的财产性收入，从而有效提振消费、拉动内需，形成良性循环，一定程度上弥补房价下跌对家庭资产的财富负效应，让居民敢于消费；第二重，是通过这轮慢牛长牛行情，让投资者获得较多的财产性收入，部分投资者就会通过买房来改善居住环境，这有利于稳住楼市、推动房价止跌回稳；第三重，是通过这轮牛市支持新质生产力的发展，推动更多科技创新企业登陆资本市场，获得宝贵的资本支持，培育未来的科技龙头企业，为我国经济增长找到第二条增长曲线。所以，政策上对于资本市场支持的态度是一贯的。
其次，居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成。过去几年，由于很多投资者对楼市信心不足，不愿意买房，企业、居民投资意愿下降，导致居民存款大幅增长。据统计，现在我国居民存款已经突破165万亿元，过去五年增加了60多万亿元。这些居民存款目前面临的利率很低，一年期定期存款利率只有1.2%左右。特别是今年有大约50万亿元的定期存款到期，这些存款之前可以获得3%以上的收益，到期之后再续存就只有1.2%了。其中会有一部分居民存款流出来寻找新的投资机会，而这轮慢牛长牛行情恰好为投资者入市提供了一次较好的契机。今年一开年，新基金的发行量就大幅上升，权益基金销售明显回暖。去年是牛市的第一年，很多投资者还在犹豫是否入市，根据历史规律，一般在牛市的第二年，新基金发行量会放量。近期已经出现多只新基金销售超过50亿元，这说明随着这轮慢牛长牛行情趋势的确立，更多投资者开始关注股市机会，通过买股票或买基金入市，为这轮慢牛长牛行情提供了源源不断的增量资金。
第三，资本市场的走强也有外资流入的推动。过去几年，我国在人工智能、大数据模型、人形机器人、芯片半导体等多个领域实现了技术突破，打破了很多外资的担忧。这说明我们在人工智能领域不仅不会落后于
这轮行情背后的逻辑，首先是政策的支持。在多个重要会议上，都强调要大力发展资本市场，这轮牛市其实肩负着重要的历史使命。我认为至少有三重使命：第一重，是通过这轮慢牛长牛行情，提高居民的财产性收入，从而有效提振消费、拉动内需，形成良性循环，一定程度上弥补房价下跌对家庭资产的财富负效应，让居民敢于消费；第二重，是通过这轮慢牛长牛行情，让投资者获得较多的财产性收入，部分投资者就会通过买房来改善居住环境，这有利于稳住楼市、推动房价止跌回稳；第三重，是通过这轮牛市支持新质生产力的发展，推动更多科技创新企业登陆资本市场，获得宝贵的资本支持，培育未来的科技龙头企业，为我国经济增长找到第二条增长曲线。所以，政策上对于资本市场支持的态度是一贯的。
其次，居民储蓄向资本市场大转移的趋势已经形成。过去几年，由于很多投资者对楼市信心不足，不愿意买房，企业、居民投资意愿下降，导致居民存款大幅增长。据统计，现在我国居民存款已经突破165万亿元，过去五年增加了60多万亿元。这些居民存款目前面临的利率很低，一年期定期存款利率只有1.2%左右。特别是今年有大约50万亿元的定期存款到期，这些存款之前可以获得3%以上的收益，到期之后再续存就只有1.2%了。其中会有一部分居民存款流出来寻找新的投资机会，而这轮慢牛长牛行情恰好为投资者入市提供了一次较好的契机。今年一开年，新基金的发行量就大幅上升，权益基金销售明显回暖。去年是牛市的第一年，很多投资者还在犹豫是否入市，根据历史规律，一般在牛市的第二年，新基金发行量会放量。近期已经出现多只新基金销售超过50亿元，这说明随着这轮慢牛长牛行情趋势的确立，更多投资者开始关注股市机会，通过买股票或买基金入市，为这轮慢牛长牛行情提供了源源不断的增量资金。
第三，资本市场的走强也有外资流入的推动。过去几年，我国在人工智能、大数据模型、人形机器人、芯片半导体等多个领域实现了技术突破，打破了很多外资的担忧。这说明我们在人工智能领域不仅不会落后于