吉艾科技巨额亏损之谜
2017-02-11 19:09阅读：
本文发表于《证券市场红周刊》
1月24日，创业板上市公司吉艾科技（300309.SZ）发布公告称，预计2016年度亏损52500
万元–53000
万元。吉艾科技2016年三季报显示，2016年前三季度该公司亏损145万元，这意味着，该公司去年巨额亏损主要发生于第四季度，四季度亏损额高达5.2亿元以上。公告一出，引发投资者一片质疑之声。
去年三季度末，吉艾科技账面净资产余额12.88亿元，去年四季度该公司一次性亏损高达5亿多元，相当于其账面净资产的40%多；公开信息显示，去年四季度（10月17日）该公司通过定向增发募集资金5.23亿元，刚刚融资5个多亿,一个季度亏光了还不够。吉艾科技为何在短时间内发生如此巨额亏损？
高溢价收购安埔胜利惹的祸？
吉艾科技在公告中称，报告期内归属于上市公司股东的净利润亏损，主要原因在于：
“
1、由于商誉减值及资产减值准备增加导致本期净利润亏损；
2、由于油服行业持续低迷，报告期内测井设备销售及石油工程服务收入大幅降低，导致整体毛利率下降；
3、预计公司2016年度的非经常性损益金额约为-1013.84万元，主要为设备
报废损失，对净利润影响较大。”
去年前三季度吉艾科技亏损额仅为145万元，因此，“油服行业持续低迷”、“毛利率下降”导致的去年四季度发生的亏损额应该较为有限；“2016年度的非经常性损益金额约为-1013.84万元”，而吉艾科技三季报显示，去年前三季度“营业外支出”1396万元，因此，其2016年度的非经常性损益金额-1013.84万元主要发生于前三季度、并非发生于去年四季度，且1013.84万元的非经常性损失相较于其去年四季度高达5.2亿元亏损，也只是冰山一角。由此可以判断，吉艾科技列出的导致其巨额亏损的3个原因中，第2点和第3点并非是主要原因，第一项“商誉减值及资产减值准备增加”才是其去年四季度巨额亏损的主要原因。
资产负债表显示，2015年9月末，吉艾科技商誉账面价值76986万元，与2015年末相同。吉艾科技2015年报会计报表附注显示，其商誉主要是由于收购天津安埔胜利石油工程技术有限公司（以下简称“安埔胜利”）所产生，安埔胜利商誉70005万元，占其账面商誉价值的90.93%。
表一、吉艾科技账面商誉明细
单位：万元
项目
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商誉
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成都航发特种车有限公司
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983.02
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石家庄天元航地石油技术开发有限公司
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5,856.51
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东营和力投资发展有限公司
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142.10
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天津安埔胜利石油工程技术有限公司
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70,004.87
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合计
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76,986.49
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2015年6月1日，吉艾科技以8亿元现金收购安埔胜利，购买日安埔胜利账面价值9899.89万元、取得的可辨认净资产公允价值10099.26万元。8亿元收购价款是安埔胜利账面价值的8.08倍、是公允价值的7.92倍！收购价款较公允价值溢价额高达69900.74万元，高溢价收购产生商誉69900.74万元。此外，购买日安埔胜利账面原有商誉54.28万元、购买日由于取得资产的公允价值10099.26万元与其计税基础9899.89万元的差异，确认相应的递延所得税负债并调增商誉49.84万元，三项合计形成商誉70005万元。
表二、吉艾科技溢价收购安埔胜利公司资产、负债及产生商誉情况
单位：万元
项目
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购买日公允价值
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购买日账面价值
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资产：
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25,785.28
|
25,536.07
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货币资金
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2,850.54
|
2,850.54
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应收款项
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10,888.19
|
10,888.19
|
存货
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2,086.57
|
2,086.57
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固定资产
|
8,998.36
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8,798.99
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负债：
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15,686.02
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15,636.18
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递延所得税负债
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273.44
|
223.60
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净资产
|
10,099.26
|
9,899.89
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取得的净资产
|
10,099.26
|
9,899.89
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收购价款
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80,000.00
|
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收购产生的商誉
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69,900.74
|
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根据公告，吉艾科技去年四季度亏损额高达5.2亿元以上，前文分析显示，导致其巨额亏损的主要原因是商誉减值及资产减值准备增加。吉艾科技账面商誉价值76986万元，其中，收购安埔胜利产生的商誉70005万元，占其账面商誉价值的90.93%，由此可以判断，高溢价收购安埔胜利形成的商誉计提巨额减值准备，很可能是吉艾科技去年四季度巨额亏损的主要原因。
安埔胜利业绩大变脸？盈利真实性几何？
吉艾科技发布的相关公告显示，安埔胜利成立于2014年12月5日，注册资本1000万元。安埔胜利成立仅半年后的2015年5月12日，吉艾科技宣布以8亿元现金收购了这家注册资本仅1000万元的新公司。
吉艾科技为何高溢价收购安埔胜利公司？为何收购仅一年后就对商誉计提巨额减值准备？是否存在利益输送、损害中小投资者利益的行为？
安埔胜利于2014年12月5日成立，2014年12月11日安埔胜利收购了东营齐海石油工程有限公司（以下简称齐海公司）100%股权。齐海公司之后于2014年12月22日及12月25日分别收购了华盛达石油工程有限责任公司（华盛达公司）、堡垒控股有限公司（堡垒公司）、阿克让石油工程有限责任公司（阿克让公司）100%股权。
根据重大资产购买报告书，2013年末、2014年末安埔胜利账面净资产分别为463.55万元和8450.78万元，2013年、2014年安埔胜利分别实现净利润50.64万元和8364.52万元。由于安埔胜利成立于2014年12月，其2013年、2014年经营业绩来源于其收购的子公司（详见表三、表四）。
表三、收购前安埔胜利公司资产负债表主要项目情况
单位：万元
项目
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2014年12日31日
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2013年12月31日
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流动资产合计
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21,287.32
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6,533.65
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非流动资产合计
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9,574.87
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2,419.70
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资产总计
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30,862.19
|
8,953.35
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流动负债合计
|
22,268.35
|
8,474.85
|
非流动负债合计
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143.05
|
14.95
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负债合计
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22,411.41
|
8,489.80
|
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