原文地址:银行业估值区间浅析(中)
三、银行股估值区间范围探究
从影响银行业估值的因素来看,除股市波动、政治经济形势预期等因素(两者之间有区别但相互交织影响)之外,银行业股本供给和资本市场需求失衡是造成12年来行业估值不断向下调整的最主要原因。为剔除这种因素的影响,我们将未来10-20年还可能进行存量股本改革的工、建、农、中、交和光大、中信7家银行排除在外,重点研究余下9家股权实质已经自由流通银行的估值,进一步为银行股估值区间定位。
(一)9家自由流通银行已通过全流通考验。观察9家股权自由流通银行历史演进(见表4),我们看到,到
