大尉：交易的正道（八）止损之难(2019-08-0610:05:42)
2019-08-08 08:37阅读：
开仓谈过了，谈谈止损。如果说成败比和盈亏比是开仓系统的双核，那么止损就是整个操作系统的唯一核心。止损做不好，一切免谈。
止损的设计，通常有两种。其一是固定比例止损，比如按本金的百分之多少，我在前两篇里举的例子，就是这类止损。这种止损优点是设计简单，且利于执行，开仓时就可利用软件预设止损出局，缺点是过于粗糙，会导致很多不必要的止损。其二是主观判断止损，这是根据开仓系统做的反向设计，也就是开仓条件破坏了，不管是技术面还是基本面，开仓的理由不存在了，那么就要止损。
止损作为唯一核心，其难度也是最大。这里的难度有两点，第一是幅度设计上的难度，主要对应主观判断止损。固定比例止损反正幅度是固定的，无脑执行即可，比较适合大众。我自己自然采用的是主观判断止损。这类止损在幅度上过大过小都不好，过大会导致单次损失太大，伤不起，过小又会导致频繁止损，同样伤不起，本博主当年在设计止损系统时也很是头疼过一阵子，大止损和小止损都实验过N次，最后找到了平衡，细节不能透露，如何平衡只能靠自己。如果始终无法达到平衡的境界，那么唯一的方法就是永远轻仓，这样不管止损大小都能承受。
止损第二个难点就是执行了，也是对应主观判断止损。比方说我5月底就发文建议不再玩股市了，那么有人非不死心，在6月看到毛衣站又重启谈判了，又进去玩，那开仓理由就是基本面转好，到前几天灭霸再打响指，这个理由就不存在了，就要无条件止损，如果当时不止损，下场也看到了吧。这种主观判断不管是针对技术面开仓还是基本面开仓，都存在当下能否正确判断以及判断了后能否执行
的问题，尤其是损失幅度不可控，损失过大会舍不得割肉、损失过小又会心存幻想，但这类止损优于固定比例止损的地方就在于它的上限极高，随着水平的提高，无效止损会越来越少，可以避免很多不必要的损失。
从固定比例和主观判断这两种止损来看，天道平衡无处不在。两者的优缺点是互相对应的，前者设计、执行简单但上限低，就如同武侠世界里的普通武功，易学但境界低；后者设计、执行较难但上限高，就如同武侠世界里的高深武功，难学但境界高。怎么选择，需要根据自己的情况来定。我个人看法是，多数人比较适合固定比例止损，这个做好了已经足够。不求暴富，只求稳定，才是普通人应该追求的资本市场生存方式。
