权益市场的风格出行了明显的切换，低估值的金融周期等将继续上涨，股市赚钱效应继续累积。利率债配置价值仍没有出现。
增长
经济持续复苏的态势不变，经济修复的面继续扩大。6月PMI进一步改善，生产性服务业景气度较高，供需两端延续修复态势。受近期全国高温和降雨天气的影响，基建地产链条紧密相关的建筑业PMI回落1个点，但仍处于较高景气度。而且建筑业业务活动预期指数为67.8%，高于上月0.3个百分点，基建地产链条预期继续好转，部分周期性行业加速改善。关注周期板块短期的投资价值。小微企业和就业短期有一定压力，这也是最近政策重点发力的领域。
通胀
6月制造业PMI中主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.8%和52.4%，比上月回升5.2和3.7个百分点，均创年内新高，油价反弹和供需格局改善将推动PPI从底部反弹。关注PPI反弹给大宗和石油化工等行业带来的利润修复机会。
债券：6月PMI