4月以来，A股走出持续强势行情，主要指数震荡抬升，上证指数突破4200点，创业板指、科创50指数创下历史新高，市场交投活跃度显著提升，日成交额连续多日维持在2万亿元以上，5月以来更是连续6个交易日成交额保持在3万亿元上方。本轮市场走强，既有外围市场情绪回暖、外部流动性环境边际改善的助推，更核心的驱动来自国内内部逻辑的全面改善。央行发布的4月金融统计数据清晰揭示：非银存款激增、居民存款持续搬家、市场流动性充裕，叠加国内盈利预期修复，多重内部因素形成合力，成为支撑A股走强的核心底层逻辑。
从核心金融数据来看，非银行业金融机构存款的大幅异动，直接印证了增量资金大规模入场。数据显示，2026年前4个月，非银行业金融机构存款累计增加4.5万亿元，而前3个月该数据为2.03万亿元，通过简单测算可得，4月单月非银存款新增高达2.47万亿元，增量规模十分亮眼。相比之下，2025年同期非银存款月均增量不足5000亿元，今年4月的爆发式增长尤为突出。非银存款主要对应券商交易保证金、公募基金、私募及各类资管产品存放于银行的资金，其单月暴增直观反映了大量资金通过证券账户、权益基金、理财产品等渠道涌入资本市场——这也是4月A股持续走强最直接的资金来源。
非银存款激增的背后，是居民储蓄持续“搬家”的长期趋势，也是内部资金充裕最关键的一环。4月当月，居民存款净减少约1.94万亿元，同比多减5500亿元，降幅创下近一年来单月之最。当前国内处于低利率环境，商业银行存款利率经历多轮调降，一年期定存利率已降至1.5%左右，居民储蓄意愿逐步降温，大量闲置资金不再沉淀于低息储蓄账户。与此同时，实体经济信贷需求偏弱，居民购房、消费信贷动能不足，富余资金主动转向权益市场寻求更高收益。一边是居民存款增速放缓、甚至单月净减少，一边是非银存款大幅扩容至2.47万亿元，资金从储蓄端向投资端转移，为A股输送了源源不断的内部增量活水，夯实了市场上涨基础。
从整体流动性格局分析，国内宽松的资金环境为股市上行提供了宏观支撑。前4个月人民币存款累计增加14万亿元，同期贷款增加10.2万亿元，存贷差达
从核心金融数据来看，非银行业金融机构存款的大幅异动，直接印证了增量资金大规模入场。数据显示，2026年前4个月，非银行业金融机构存款累计增加4.5万亿元，而前3个月该数据为2.03万亿元，通过简单测算可得，4月单月非银存款新增高达2.47万亿元，增量规模十分亮眼。相比之下，2025年同期非银存款月均增量不足5000亿元，今年4月的爆发式增长尤为突出。非银存款主要对应券商交易保证金、公募基金、私募及各类资管产品存放于银行的资金，其单月暴增直观反映了大量资金通过证券账户、权益基金、理财产品等渠道涌入资本市场——这也是4月A股持续走强最直接的资金来源。
非银存款激增的背后，是居民储蓄持续“搬家”的长期趋势，也是内部资金充裕最关键的一环。4月当月，居民存款净减少约1.94万亿元，同比多减5500亿元，降幅创下近一年来单月之最。当前国内处于低利率环境，商业银行存款利率经历多轮调降，一年期定存利率已降至1.5%左右，居民储蓄意愿逐步降温，大量闲置资金不再沉淀于低息储蓄账户。与此同时，实体经济信贷需求偏弱，居民购房、消费信贷动能不足，富余资金主动转向权益市场寻求更高收益。一边是居民存款增速放缓、甚至单月净减少，一边是非银存款大幅扩容至2.47万亿元，资金从储蓄端向投资端转移，为A股输送了源源不断的内部增量活水，夯实了市场上涨基础。
从整体流动性格局分析，国内宽松的资金环境为股市上行提供了宏观支撑。前4个月人民币存款累计增加14万亿元，同期贷款增加10.2万亿元，存贷差达