期货市场技术分析（1）：道氏理论
2016-01-07 07:36阅读：
1. 市场行为包容消化了一切：重要的市场信息，在广为人知之前，早已为市场价格所包容消化；
2. 价格以趋势方式演变：顺势，知道出现明显的反转信号为止；
3. 历史会重演：狗改不了吃屎，人心不变。
一、道氏理论：依据收市价格
- 1. 基本原则：
- a. 平均价格包容消化一切因素；
- i. 主要趋势（一年以上甚至好几年）
-
累积阶段：如熊市末牛市开端，经济方面的所谓坏消息已经最终被市场所包容消化；
-
商业新闻趋暖还阳：绝大多数技术性顺势投资人开始跟进买入；
-
报纸上好消息连篇累牍，大众投资者积极入世，活跃买入，交易量日益增长，而精明人开始抛货平仓。
- ii.
次要趋势（三周-三个月，主要趋势中的调整，通常可回撤到先前趋势整个进程的1/3
到2/3，常见的为1/2）
iii.
短暂趋势（<</span>三周，短线波动
）；
c.
各种平均价格必须相互验证：除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号，否则不可能发生大规模的牛市或熊市，即现所说的共振；
- d. 交易量必须验证趋势：交易量是第二位的参照指标，以收市价为依据。
上升趋势中，价格上涨交易量增加，而价格下跌时交易量日益减少；
相反，下降趋势中，价格下跌时，交易量扩张，价格上涨时交易量萎缩。
- e. 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
最困难之处就在于：要有能力把大趋势中常见的次要调整，同掉头反转的新趋势的第一轮冲锋区分清楚。以下为两种衰竭形态：
- 2. 道氏理论的局限性
批评1：道氏理论的买入信号来的太迟，常发生在上升趋势的第二阶段，即当市场向上穿越了从底部弹起的第一个峰值的时候。一般来说，大约错过了新趋势全部价格变化的20%-25%。因此，道氏理论是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段。
批评2：对买入个股没有指导意义。
