月度投资小结第44篇（2025年2月）
2025-02-28 21:59阅读：
价值投资的根本出发点仍是“现金流折现法”，这也是个人目前所能理解的唯一方法。具体操作：一是选择优秀公司长期持有，预期5-10倍的成长；二是等待转困型公司，投机获利，预期1-5倍的成长。
一、2025年2月末持有标的：洲明科技，港股海通证券、中国银河、信达生物、京东健康。持仓比例低于5%的标的不统计。2025年2月持股有变化，把港股中芯国际全部卖出，一小部分加仓港股信达生物，大部分换成港股京东健康。
其实京东健康本质上就是网上卖药，其他的产业也看不到多大希望，之所以大量买入，是因为个人认为中芯国际涨得太多了，没有其他合适的标的可以买，于是就是大量换成京东健康。
春节期间deepseek横空出世，年后AI概念启动，阿里健康涨了很多，京东健康也跟着涨了一些，到2月底又跌回来一些。
二、备选标的：鱼跃医疗、洽洽食品、海康威视、汇川技术。
1.鱼跃医疗还是那样，价格有一点高，总是没有买入的想法。如果洲明科技涨起来，可以换鱼跃医疗。
2.洽洽食品出了一个不好的业绩快报，股价下来一些，看目前管理者的认知层次，这个公司未来也没有多大发展，就是股息能稳定的有一些。瓜子没有增长，还面临竞争；坚果也没有竞力，小黄包价格贵，不值得买，山姆里卖的大包装核桃仁也不好吃；坚果饮料也没看出特色。总体就是一个守成的角色，开创不出什么未来。
3.海康威视业绩也不行，业务收入和利润都不增长了，公司设了很多子公司，把成长空间大的业务装进子公司，管理者持股，以后分拆上市，管理层获利，和上市公司股东没有多在关系。即使公司总体业务是增长的，也可能是劫小股东，富管理者。
4.汇川总体上太贵了，这个价位也不会买入。
三、研究标的：华荣股份。
1.华荣股份看了又看，了解一些，但是看不到它的产品，不了解的地方太多，还是让人不放心。
2.波司登估计真实业绩不会好，这个冬天产品涨价，估计大家会减少购买。要么公司出差的报表，要么公司出假的好报表。
3.小米造车，有可能成功，跟踪观察。目前价格贵了，当前价格已反映造车成功的红利，以此价格没有必要持有。
四、个股未来3年成长空间判断（2025年2月28日）
A股：
洲明科技
30%
鱼跃医疗 30%
洽洽食品 30%
港股：
信达生物
50%
海通证券
30%
中国银河
30%
京东健康
30%
2025.2.28
