林家乐生命学/商学 ||
原创 玉树成才 母基金研究中心
前言：本文为“创投怎么了”系列思考之三，可点击查看系列文章《创投怎么了》、《创投需要呵护》（“创投怎么了”系列思考之一）与《创投没有暴利》（“创投怎么了”系列思考之二），欢迎各行业同仁共同参与思考探讨。
创投很重要，但创投亦有很大的局限性。
创投作为一种特殊的资本运作方式，以股权的方式投向未上市企业，特别是中小型创新企业，满足企业对资金的需求，推动企业的发展，特别是在企业成长过程号称“死亡谷”的特殊阶段，由于资本来源及属性的不同，只有创投资金能够承担投资产生的相应的风险，承担支持创新型企业和国家创新战略的这一光荣而艰巨的使命。
投入企业的债权资本，是一种外部资本、短期资本，收取相对低的、固定的利息，但失败时要取得优先的清偿，可以说是只能同发展，不能共患难，且取得贷款时比须由相应的资产进行抵押，固定利息的支付与到期时的偿还，都相对比较严历和无情。与此相比，投入企业的股权资本，投入后将作为一种内部资本、长期资本，企业平时不用支付固定的使用成本，失败时大多数也会与企业共同面对损失，可以说是同发展、共患难。
由于创投资金的成功退出，与所投企业的发展所产业的价值增长密切相关，企业的发展是投资方和企业管理团队共同的希望与愿景，创投机构做为专业的投资人，不但对企业提供资金支持，还会主动竭尽所能的利用自身的专业能力和资源，对企业提供管理上、业务上、人员上的各种帮助，共同推动企业的快速发展，实现双方共同的利益追求。由于企业管理团队一般拥有较大的股权比例，他们在企业发展所产生的总体收益也占有较大的比例。
做为一名创投从业人员，我对创投作用的简单的认识，就是支持与分享，在以资金支持企业发展的同时，可以有机会能够分享到企业成功后的收益和喜悦，这份情感上的收获与满足，亦是我做为创投人多年来的骄傲与自豪。
大多数的创投资金，来自于募集的社会资本，必须追求相应的回报和退出，实现资金的分配与循环。创投资金不能永久性的陪伴企业，只能是一种较长时期的陪伴。当企业发展变得相对成熟了，就可以自然地过度到二级证券市场，接受社会投资人更大规模、更为直接的投资，企业也可以得到更大规模的发展。将一个早期的创新型企业，经过多
原创 玉树成才 母基金研究中心
前言：本文为“创投怎么了”系列思考之三，可点击查看系列文章《创投怎么了》、《创投需要呵护》（“创投怎么了”系列思考之一）与《创投没有暴利》（“创投怎么了”系列思考之二），欢迎各行业同仁共同参与思考探讨。
创投很重要，但创投亦有很大的局限性。
创投作为一种特殊的资本运作方式，以股权的方式投向未上市企业，特别是中小型创新企业，满足企业对资金的需求，推动企业的发展，特别是在企业成长过程号称“死亡谷”的特殊阶段，由于资本来源及属性的不同，只有创投资金能够承担投资产生的相应的风险，承担支持创新型企业和国家创新战略的这一光荣而艰巨的使命。
投入企业的债权资本，是一种外部资本、短期资本，收取相对低的、固定的利息，但失败时要取得优先的清偿，可以说是只能同发展，不能共患难，且取得贷款时比须由相应的资产进行抵押，固定利息的支付与到期时的偿还，都相对比较严历和无情。与此相比，投入企业的股权资本，投入后将作为一种内部资本、长期资本，企业平时不用支付固定的使用成本，失败时大多数也会与企业共同面对损失，可以说是同发展、共患难。
由于创投资金的成功退出，与所投企业的发展所产业的价值增长密切相关，企业的发展是投资方和企业管理团队共同的希望与愿景，创投机构做为专业的投资人，不但对企业提供资金支持，还会主动竭尽所能的利用自身的专业能力和资源，对企业提供管理上、业务上、人员上的各种帮助，共同推动企业的快速发展，实现双方共同的利益追求。由于企业管理团队一般拥有较大的股权比例，他们在企业发展所产生的总体收益也占有较大的比例。
做为一名创投从业人员，我对创投作用的简单的认识，就是支持与分享，在以资金支持企业发展的同时，可以有机会能够分享到企业成功后的收益和喜悦，这份情感上的收获与满足，亦是我做为创投人多年来的骄傲与自豪。
大多数的创投资金，来自于募集的社会资本，必须追求相应的回报和退出，实现资金的分配与循环。创投资金不能永久性的陪伴企业，只能是一种较长时期的陪伴。当企业发展变得相对成熟了，就可以自然地过度到二级证券市场，接受社会投资人更大规模、更为直接的投资，企业也可以得到更大规模的发展。将一个早期的创新型企业，经过多