行业观察：火热真赚钱的互联网：YY，9158，呱呱
2013-07-12 11:12阅读：4,881
行业观察：火热真赚钱的互联网：YY，9158，呱呱
欢聚时代(YY)2013财年第一季度净营收3.15亿元;净利润为6390万元，利润率近20%，5月3日写本文的时候市值已经高达9.4亿美元，今天一查市值18亿美元了（超100亿人民币）。
3，4，5线城市的“爱慕”和“网上情色”消费力惊人，欢聚时代(YY)付费用户每月人均消费近315人民币，而他们的每月手机话费消费仅60多元人民币。
据美国SEC文件显示，公司董事长雷军和CEO李学凌分别持有YY
Inc.23.8%的股份，同为最大股东；董事、晨兴创投刘芹持股19.8%。按目前市值18亿美元计算，雷军所持的YY股票价值为4亿美元。相比100万美元的投资额，雷军的投资回报高达400倍。
有个非常搞笑的事情，“吸金王”腾讯，百度，网易，YY等等互联网公司都在海外上市，在国内上市的互联网公司，至今没有一家是享受高净利润率的。
呱呱目前拥有注册用户超过7500万，同时在线用户数超过100万，年营收已经达到5.8亿元。
9158据称2011年营业收入6亿人民币，2012年10亿人民币，利润率估计为20%左右；
2010年新浪给其估值3亿美元，目前应该值10亿美元左右，2013年可能在美国上市。
世纪佳缘苦苦挣扎，5月3日的时候市值仅1.5亿美元。
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傅政军与9158
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2005年底，傅政军以陌生人视频交友社区的项目，获得了150万美元天使投资，并将网站定位在了“秀场”模式。
所谓“秀场”模式，就是将线下的“夜总会”模式搬到线上。去线下的夜总会，进入包厢就要付钱，然后有漂亮的女生陪唱，还要付小费。9158此前的模式也是一样。用户进入房间，需要付费，然后看到女生表演，也会有男“屌丝”给表演者买虚拟礼物，也就是线下夜总会的“小费”。随着互联网人口红利，四五线网络用户的激增，“秀场”模式给傅政军带来了很大收入。
但傅政军觉得这样做不是个长事。在以前的模式下，9158要自己去拉女生来平台上表演，这块成本、精力也较大。此外，从线下实体的发展看，“夜总会”虽然客单价高，但规模却赶不上KTV，而傅政军希望覆盖更多的用户;更有甚者，傅政军不想再做一个偏隅江南的站长，他希望把这块业务做得更大，但做大，就需要在文化和责任上进行内容的过滤。
2007年，傅政军拿到了IDG的500万美元投资。IDG看好陌生视频交友这个模式，在当时，IDG还投资了重庆的一家相似概念的分贝网，创始人郑立在几年前因涉及黄色内容进了监狱。
或许也是在IDG的催生之下，傅政军觉得，9158要有更大的未来，必须得转型。转型的方向是从在线“夜总会”，转向了在线KTV。傅政军这样解释，区别在于，第一，互动性更强，以前是屌丝看美女表演，现在是大家一起唱，一起娱乐；第二，在线下，KTV的用户规模就比夜总会多，现在搬到线上，也是一样的道理；第三，商业模式变了，以前是用户给主播买虚拟礼物，主播可以拿虚拟礼物去变现，现在不能了，而为了限制站内的虚拟礼物反复交易而不买新的虚拟礼物，平台限制每次交易的转手扣点率为20%。这就形成了在一个闭环的经济模型中生态循环。2010年，9158的用户数已接近1亿。
9158农村包围城市的打法，并没有引发腾讯的关注，但新浪却看上了。2010年，在冯波和IDG的资源帮助下，新浪以3000万美元投资9158。这3000万美元包括2000万美元的现金，以及价值1000万美元的新浪UC。
新浪的思路是，把UC等类视频交友的业务都给9158来运营。目前，9158的业务包括三块，除9158自身产品外，还包括现已改名新浪秀的UC，以及一个开发的产品包括新浪好声音的移动平台。
傅政军认为，屌丝+移动交友+视频，这对打算2013年年内在美国上市的9158来说，都是可以打出去的牌。而据一名知情者称，目前的9158已年收入过3亿元。
欢聚时代(NASDAQ：YY)
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5月3日欢聚时代(YY)发布了截至3月31日的2013财年第一季度财报。YY第一季度净营收为3.150亿元，比去年同期的1.367亿元增长130.5%;净利润为6390万元，比去年同期的350万元增长17.26倍。
为了留住和抢夺美女主播，YY一季度的收入分成增长至5610万元，高于上年同期的790万元，同比增长610%。根据I黑马对在线演艺行业的了解，随着竞争的加剧，这个行业的分成比例恐怕还会不断飙升。这恐怕成为YY未来业绩增长的隐患。
YY业绩如此靓丽很大程度上得益于学习9158模式的YY语音增长迅猛，同时由于YY语音模式营收增长迅猛(245.9%)，保持了游戏用户的粘性，提升了其活跃度。这些从YY一季度财报的以下数字分解可以看出端倪：
YY一季度来自网络游戏的营收为人民币1.323亿元，比去年同期的人民币6880万元增长92.3%。欢聚时代第一季度网络游戏营收的增长，主要由反映了每用户平均收入的增长和网络游戏数量的增长。欢聚时代第一季度网络游戏每用户平均收入增长50.0%，至人民币315元;在线游戏总数为92款，高于上年同期的50款。欢聚时代第一季度总付费用户人数为42.0万人。
YY一季度来自YY音乐的营收为人民币1.168亿元，比去年同期的人民币3380万元增长245.9%。YY一季度YY音乐每用户平均收入增长60.5%，至人民币236元;付费用户人数增长115.2%，至49.5万人。
YY一季度来自会员计划的营收为人民币2810万元，比去年同期的人民币1060万元增长165.4%。YY一季度会员计划总付费用户人数为54.7万人，比截至2012年3月31日的21.1万人增长158.8%。
YY一季度营收成本为1.457亿元，去年同期为6900万元，同比是111%，主要由于收入分成增长至5610万元，高于上年同期的790万元，同比增长610%。YY财报里解释——这主要反映了公司通过提高佣金的方式来刺激表演者和频道所有者的措施。这些措施固然令音乐内容得以改善，提高了用户参与度和支出水平，但从YY财报看，无论是游戏还是YY语音用户，人均支出水平的增加也才分别增长50.0%和60.5%，跟其分成比例飙升不成正比。所以，美女主播们的分成比例过高恐成YY业绩隐患。这也反映了9158模式现在的竞争很激烈。
之前I黑马在采访呱呱视频和9158等公司创始人时，得到一个信息是，后来者比如搜狐秀场、六间房、56网、51.com等公司，为了快速切入在线演艺市场，首先做的事情就是提高分成比例去抢呱呱、9158、YY等市场先行者平台上的美女主播。女主播的分成比例自然水涨船高。据i黑马的观察，由于今年大量中小视频网站蜂拥到这个行业(参考i黑马之前的报道)，女主播分成比例的飙升势头恐怕短期内还没有到头。其实YY语音也曾干过类似的事情。
据I黑马了解，2011年初，刚以10亿美元估值拿完老虎基金等机构投资的YY压力很大——它已将游戏的用户群基本吃透，需要让新的用户群进来，最早想的办法是去挖腾讯的用户群，成效有限，于是开始关注他其他领域，发现了呱呱。YY的投资人晨兴创投，曾跟踪了呱呱这个项目两年，但因担心政策风险，迟迟不敢落单。晨兴开始帮YY和呱呱牵线，一度晨兴希望YY将呱呱并购掉，当时呱呱的估值才1亿元(2012年，呱呱营收已达5.86亿元，详情见)。呱呱的两个创始人不愿意，YY只好回去自己做，在北京设立办公室，大量挖呱呱的人和女主播。YY本来有海量游戏用户，他们也是视频聊天的目标用户，很快就做起来了。
好在YY有海量的用户(5.42亿)可供转化为付费用户，YY的游戏营收也够高，而且YY语音用户付费均值(236元)还比不上网游用户(315元)——9158的用户人均付费据说达到了4000元/年，呱呱也比YY的高。这意味着YY不会吊死在YY语音模式这棵树上，YY语音也还存在把用户付费均值提升的空间。
来源：i黑马
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