在中国,余永定先生是位难得的、敢于提出不同看法,并始终坚持“原则底线”的经济学家。最近,他在接受媒体采访时指出:“在中国目前情况下,刺激经济增长主要靠财政政策,货币政策只能是配合财政政策。财政政策和货币政策的边界变得有些模糊也不是什么奇怪现象,欧盟国家和美国都存在这样的问题。过去我们强调央行独立性,现在则应该强调财政部和央行的协调与合作。”
余先生阐述的是事实,但国内一些“经济公知”全然不顾这一趋势,一味强调货币政策独立。前不久,所谓“财政赤字货币化”争论的背后,其实就是关于货币政策是否应当独立的争论。很不幸,这一命题“被偷换概念”,不了了之。
经济学家必须坚持“原则底线”,这个“原则底线”实际就是常识。比如,余先生在回答记者提问时就阐述到:“按道理,结构性目标应该是由财政政策实现的。资金分配不是央行所能做的事情。货币政策只能在从宽与从紧之间进行选择,强调支持实体经济完全正确,但货币政策难以实现‘精准滴灌’。”
按常识,宏观经济政策的功能定位是非常清晰的:财政政策是结构性政策,而货币政策是总量政策,这就是经济学基本常识。但一段时期以来,我们好像搞反了,以积极财政政策去扩张经济总量,而货币政策却在“偏紧的姿态”下实施“精准滴灌”,这实际是在关注结构问题。结果是什么?余先生的回答是:抑制经济增长。
怎么办?余先生给出的观点是:“中国国债收益率明显高于美国等国而且呈上升态势。我以为,央行有必要降低利息率。与此同时,降低利息率还可以抑制短期资本流入,避免人民币的过度升值。”
余先生阐述的是事实,但国内一些“经济公知”全然不顾这一趋势,一味强调货币政策独立。前不久,所谓“财政赤字货币化”争论的背后,其实就是关于货币政策是否应当独立的争论。很不幸,这一命题“被偷换概念”,不了了之。
经济学家必须坚持“原则底线”,这个“原则底线”实际就是常识。比如,余先生在回答记者提问时就阐述到:“按道理,结构性目标应该是由财政政策实现的。资金分配不是央行所能做的事情。货币政策只能在从宽与从紧之间进行选择,强调支持实体经济完全正确,但货币政策难以实现‘精准滴灌’。”
按常识,宏观经济政策的功能定位是非常清晰的:财政政策是结构性政策,而货币政策是总量政策,这就是经济学基本常识。但一段时期以来,我们好像搞反了,以积极财政政策去扩张经济总量,而货币政策却在“偏紧的姿态”下实施“精准滴灌”,这实际是在关注结构问题。结果是什么?余先生的回答是:抑制经济增长。
怎么办?余先生给出的观点是:“中国国债收益率明显高于美国等国而且呈上升态势。我以为,央行有必要降低利息率。与此同时,降低利息率还可以抑制短期资本流入,避免人民币的过度升值。”