贾卧龙：通胀预期是推高房价的“幕后黑手”

09年初大部分开发商还在为楼市的“量价齐跌”而苦恼，但进入5月份之后，成交量的迅速增大和部分地区房价的上升令整个楼市急剧升温，是什么令一度冻结的楼市骤然亢奋？又是什么原因令楼市在金融危机影响依然持续的背景下异军突起？如果说一季度小阳春是刚性需求集中释放的结果，那近两个月的房价上涨和土地市场的火爆又从何而来？
楼市绝处逢生，发展势头异常强劲
相信很多人对08年底的楼市寒冬还记忆犹新，市场观望氛围异常浓重，项目成交量和销售额连续几个月大幅下滑，各家开发商资金链纷纷告急，再加上国际金融危机的影响，当时的楼市可谓死气沉沉。这种糟糕的情况一直延续了数月之久，直到国家确定加大经济振兴力度、大力刺激消费以及行业调控放宽的调控方针，房地产市场价格与交易量大幅下滑的趋势才得到初步缓解。
不过，令所有人都没有想到的是，绝处逢生的楼市会在之后的发展中持续升温，1—4月份全国商品房销售面积累计为1.76亿元平方米，同比增长17.5%，远高于2007年和2008年的同期水平。开发商最挠头的资金问题解决了，消费者对房地产市场的信心增强了，眼看着要大幅下降的房价又坚挺了，就在人们对“小阳春”能否持续报以强烈质疑的时候，楼市的历史新高竟在金融危机影响还在持续的时候悄然到来。
通胀预期助推房价 再次掀起“投资热”
如果说之前楼市“价跌量升”的回暖情况是政策利好显现的话，那么五月份以来部分城市房地产市场的急剧升温绝非单纯的刚性需求所能推动的。从各地楼市的调查结果中我们分析出，目前促成楼市火爆交易的，除大约一半的自住型需求外，有相当部分的投资需求也参与其中，可以说，绝处逢生的楼市能有如此强劲的发展势头最根本的来源依然是投资需求的支撑，而再次掀起投资热潮的是通胀预期对购房者的影响。
一方面，在目前低利率水平下，宽松的货币政策对投机资金非常有诱惑力。以一套100万元房产，首付20万元计算，今年与去年相比不仅首付可以省下20万