《魔鬼投资学》的作者莫布森，曾经盛赞比尔·米勒在美国在线和戴尔电脑上，比上帝赚得还多。作为莱格·梅森的掌门人，比尔·米勒连续15年击败大盘指数，直到2006年他的连胜记录才戛然而止。这一次，他更是在美国国际集团、Wachovia
Corp、贝尔斯登和房地美投资上折戟沉沙。据晨星公司的数据，一年多前，他的价值型信托基金管理着165亿美元资产，现在，连亏损带资金赎回，只剩下43亿美元。价值型信托基金的投资者过去一年共损失了58%，比标普500指数跌幅高20个百分点。比尔·米勒的连胜记录似乎已经终结。比尔·米勒到底怎么了？
我们知道，比尔·米勒因为拥有实用主义的思维方式以及多学科交叉的思考程序，从而避免了在寻找投资品种时故步自封，墨守一种尺度或分析技术，或者武断地排斥某些产业。所以，当许多价值投资者大都避开科技股时，米勒却在科技股上大获其利。而且米勒在科技股投资上确有其独到之处。米勒说，“我们买进相对于我们评估的根本价值大幅折价出售的企业，因此，问题就是，市场中最有价值的公司在哪里？它们是周期性公司吗？我们持有许多科技股，因为我们认为相对价值最高的公司在这一板块中。”一些杰出的公司通过高科技经济学会来使自己控制市场，于是米勒继续向前推断，“考虑高科技的各个领域，微软拥有90%的市场份额，英特尔拥有90%，思科系统拥有80%。他们都是市场的支配者。这会在大部分市场中造成一种赢家通吃（Winner-takes-all）的局面”。接下来，米勒说：“技术可能会变，但是市场地位不会变。”因此，投资者可以在长期的基础上投资于精心挑选的高科技公司。更为重要的是，他坚持认为，高科技公司容易受到合理估值的影响。它们可能具有更大的波动性，这可能使它们有所不同。不过，分析戴尔电脑并不比分析美国在线或美国钢铁困难多少。
我们知道，比尔·米勒因为拥有实用主义的思维方式以及多学科交叉的思考程序，从而避免了在寻找投资品种时故步自封，墨守一种尺度或分析技术，或者武断地排斥某些产业。所以，当许多价值投资者大都避开科技股时，米勒却在科技股上大获其利。而且米勒在科技股投资上确有其独到之处。米勒说，“我们买进相对于我们评估的根本价值大幅折价出售的企业，因此，问题就是，市场中最有价值的公司在哪里？它们是周期性公司吗？我们持有许多科技股，因为我们认为相对价值最高的公司在这一板块中。”一些杰出的公司通过高科技经济学会来使自己控制市场，于是米勒继续向前推断，“考虑高科技的各个领域，微软拥有90%的市场份额，英特尔拥有90%，思科系统拥有80%。他们都是市场的支配者。这会在大部分市场中造成一种赢家通吃（Winner-takes-all）的局面”。接下来，米勒说：“技术可能会变，但是市场地位不会变。”因此，投资者可以在长期的基础上投资于精心挑选的高科技公司。更为重要的是，他坚持认为，高科技公司容易受到合理估值的影响。它们可能具有更大的波动性，这可能使它们有所不同。不过，分析戴尔电脑并不比分析美国在线或美国钢铁困难多少。