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公募基金申赎两极分化 创业板或沦为庞氏骗局

2015-05-25 18:08阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2862088144

本文发表于《证券市场周刊》
据报道，今年以来，随着沪深股市的大幅上涨，中央汇金大幅赎回其持有的ETF基金，上证50ETF、上证180ETF和沪深300ETF等蓝筹风格ETF基金今年以来规模大幅缩水。分析显示，今年以来，不同风格的公募基金申赎情况呈现出两极分化态势。蓝筹风格的指数型基金遭遇巨额赎回，而偏好创业板等小盘股、题材股的新发行的基金获得了巨额申购。
统计数据显示，截止上周末，股票方向基金份额共20996.43亿份，较2014年底增加了5636.28亿份；其中，股票型基金份额10287亿份，较2014年底增加了723亿份，混合型基金份额10709.62亿份，较2014年底增加了5636.28亿份。虽然基金份额总体大幅增长，但不同风格基金规模变化呈大幅分化态势。
表一、今年以来股票方向基金规模变化统计
单位：亿份
项目
 基金份额
2015-5-15
 基金份额2014-12-31
 份额变动
 其中:新发行基金
股票型基金
 10286.81
 9563.44
 723.37
 1744.84
混合型基金
 10709.62
 5796.71
 4912.91
 4301.04
合计
 20996.43
 15360.15
 5636.28
 6045.88


蓝筹风格ETF基金遭遇巨额赎回
今年以来，蓝筹风格指数型基金遭遇巨额净赎回，截止上周五（5月15日），上证50ETF、上证180ETF、沪深300ETF基金净赎回达到10亿份以上的基金有15只，净赎回份数共481.63亿份。从各月末份额变化来看，1月份净赎回35.85亿份、2月份净申购4.52亿份，3月份、4月份净赎回分别高达305.46亿份和101.01亿份，5月份以来净赎回43.82亿份。
可以看出，各月净赎回份额与上证指数的涨跌呈明显的正相关，在3、4月份上证指数大幅上涨期间，蓝筹风格指数型基金出现了巨额净赎回。中央汇金大幅赎回，可能是蓝筹ETF规模缩水的主要原因，以华安上证180ETF基金为例，2014年末，该基金份额为46.1亿份、其中，中央汇金持有26.3亿份，占比57.1%，最新基金份额仅为11.3亿元，较年初减少了34.8亿份，显然遭到了中央汇金的大额赎回。而中央汇金的赎回也具有引导和示范效应，多只ETF联接基金今年以来也出现了较大幅度的赎回。

表二、今年以来遭遇10亿份以上净回赎ETF基金一览
单位：亿份
证券简称
 基金份额2014-12-31
 基金份额2015-5-15
 累计 增减
 1月 增减
 2月增减
 3月 增减
 4月 增减
 5月 增减
嘉实沪深300ETF联接
 366.3
 298.0
 -68.28
 0.00
 0.00
 -68.28
 0.00
 0.00
华泰柏瑞沪深300ETF
 94.9
 35.3
 -59.66
 -25.75
 19.30
 -16.38
 -32.83
 -4.00
华夏沪深300ETF联接
 218.3
 171.0
 -47.27
 0.00
 0.00
 -47.27
 0.00
 0.00
嘉实沪深300ETF
 124.6
 77.4
 -47.20
 -8.75
 -6.93
 -10.44
 -13.96
 -7.12
华夏沪深300ETF
 80.6
 41.2
 -39.34
 -7.80
 -1.77
 -6.22
 -19.84
 -3.71
华安上证180ETF
 46.1
 11.3
 -34.81
 -4.62
 1.14
 -2.78
 -27.13
 -1.42
博时裕富沪深300
 118.4
 85.6
 -32.80
 0.00
 0.00
 -32.80
 0.00
 0.00
易方达上证50
 197.7
 167.0
 -30.75
 0.00
 0.00

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