创新高过山车风险逐步积聚

2015-01-23 17:29阅读：

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创新高过山车风险逐步积聚
玖福投资组合

在连续三个交易日上涨逼近3400点关口后，我在“大盘发出量价背离信号”文中通过分析量价关系和变化，明确提出：“我认为近期调整的压力越来越大，随时可能再度出现单日大跌行情，作为理性的市场参与者，对此要有清醒的认识，同时在操作上加以防范，逢高考虑减仓，切忌追高买进。”
周五大盘迎来多个利好消息。一是周四央行继续使用结构性工具MLF以及逆回购，向市场投放1000亿元流动性，对市场资金面显然是一个利好；二是欧洲央行宣布实施QE，从2015年3月起，每月将购买600亿欧元债券，欧央行购债总规模将达到1.14万亿欧元，超过市场预期；三是汇丰公布经济数据，1月中国汇丰PMI初值49.8，高于49.5的预期，12月PMI终值49.6，此为连续第二个月低于50的枯荣线。初值数据表现好于预期，表明内需有一定程度的改善。
从市场表现看，大盘在利好背景下却再现过山车行情。早盘指数高开后震荡回落，10：45在保险、石油以及银行三大权重板块突然发力下，推动沪指快速上行，午后突破3400点关口并创出近65个月新高，但好景不长，指数再现之前曾多次出现的创新高后跳水的剧情，最后尾盘上翘以小涨报收。上证指数报335

1.76点，涨8.42点，涨幅0.25%，成交4210亿元；深成指报11436.29点，跌34.92点，跌幅0.30%，成交2929亿元。中小板指跌幅1.48%；创业板指数跌幅2.68%，出现领跌。两市共有586家个股上涨，1702跌，涨跌比为1:3。非ST类涨停个股40家，跌停个股2家。
本周一罕见暴跌的前两日，在上周四大涨超百点之后，我写下“百点长阳中的隐忧”，上周五再度冲击3400点关口，我提出“新高在望量能仍不足”，均表达出我对没有调整充分便匆忙上攻的担忧。结果不幸言中，本周一罕见暴跌，哀鸿遍野。我在“暴跌开启慢牛行情”一文中鲜明地提出：“历史上的牛市，还没有一次被一条突如其来的利空就终结的。在支撑本轮牛市的基本面因素没有变化之前，股市向好的趋势并不会改变。政府整顿股市的政策目标就是要让当前股市的‘疯牛’变为‘慢牛’。”可是A股市场就是这么任性，连续三天上涨又收复了失地，“疯牛”依然在撒欢。有句成语叫“风马牛不相及”，而在股市上是“疯马牛不相及”，我再度产生担忧，于是写下“暴跌接暴涨背后暗藏的隐忧”和“大盘发出量价背离信号”，提醒朋友们注意风险防范。
尽管周五上证指数依然在上涨，但创新高后冲高回落，日线拉出高位阴十字星，发出调整信号。沪市成交4210亿元，较周四略微有所增加，但依然在较低量能水平，再度印证了量价背离的信号。而从其他指数看，都是跌势，尤其是创业板指数，一路杀跌，中间没有什么反弹，跌幅高达2.68%，将周三周四两根阳线全部吞噬，而从深综指走势观察，三连阳创出新高后，出现单边下跌，跌幅1.04%，将周四阳线全部吞噬，日线形成阴包阳的看跌组合，预示着后市仍将延续调整。从个股看更是跌多涨少，下跌家数超过上涨家数两倍，初步显现出风险在逐步积聚。而在利好刺激下走出过山车行情，意味着市场自身需要调整。
我依然坚持认为：“在估值修复行情告一段落之后，目前的行情需要调整，需要等待经济转暖信号，需要等待上市公司业绩的增长，需要新的重磅消息刺激，需要新的领涨热点涌现。所以，大盘维持箱体震荡是最佳选择。这个箱体中，3000点附近是箱体下轨区域，3400点附近是箱体上轨区域，波段操作是最佳策略。”
收盘后的新闻发布会上，证监会通报了近期对信息披露违法违规的执法情况。证监会新闻发言人张晓军指出，2014年以来，证监会对北大荒、中科云网等上市公司和深圳鹏程律所等中介机构立案调查43起，已对天丰节能等16家公司以及5家中介机构，171名上市公司高管做出行政处罚，对21名涉嫌犯罪人员移送公安机关。证监会加强信披违规的打击力度短线对市场可能产生一定心理压力，但从长远看，有利于证券市场的健康发展，有利于保护投资者利益，增强投资者信心。

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