巴菲特在解读投资的时候表述过这样的含义：“价格是你付出的，内在价值是你获得的”。这就像你买一件衣服，价格是你付出的，你获得的是这件衣服的使用价值。但是买股票与买衣服的却有着天壤之别。同样是年底了，当衣服打对折或者打三折时，抢购的人络绎不绝，而股价打折越厉害，买的人却越少。为什么会出现这个情况呢？主要是因为，我们买衣服是为了拥有它，而买股票是为了以更高的价格卖给另外一个傻子。当股价打折时，我们的惯性思维会认为它仍会继续下跌，尽管它已经很便宜却依然无人问津。但历史无数次经验告诉我们，遇打折时买股票能获得超额收益，关键是买到好的股票，即所谓的名牌打折。
都知道后悔药不好吃，早知道那个时候应该买一些放在手里了。类似于这样的感觉，每个投资者都有过。关键是，我们的“早知道”不能通过后视镜来看。未来永远是充满不确定的，为了尽量的回避风险，大多数投资人选择了右侧交易。即至少得看到明显的止跌回升的信号才会采取行动。有很多人通过这样的模式躲避了最为凌厉的杀跌走势，比如2008年，再比如近期很多创业板和中小板股票的疯狂杀跌。
但上述思维仍然是建立在投机角度上去思考的。因为，投机者把所有股票只当作符号，只要这些符号出现右侧交易信号，我们就可以冲进去，至于买什么远不如在什么时候买重要。投机并非不道德，但不足以让我们致富。经过近几年的感受，越来越觉得买什么比在什么时候买重要的多，因为，优秀的企业可以化解出价过高的风险。但劣质企业可以侵蚀掉所有好的买入价格。
因此，当我们遇到好的企业打折时，我们几乎没有机会通过右侧交易的方式买进。今年6
都知道后悔药不好吃，早知道那个时候应该买一些放在手里了。类似于这样的感觉，每个投资者都有过。关键是，我们的“早知道”不能通过后视镜来看。未来永远是充满不确定的，为了尽量的回避风险，大多数投资人选择了右侧交易。即至少得看到明显的止跌回升的信号才会采取行动。有很多人通过这样的模式躲避了最为凌厉的杀跌走势，比如2008年，再比如近期很多创业板和中小板股票的疯狂杀跌。
但上述思维仍然是建立在投机角度上去思考的。因为，投机者把所有股票只当作符号，只要这些符号出现右侧交易信号，我们就可以冲进去，至于买什么远不如在什么时候买重要。投机并非不道德，但不足以让我们致富。经过近几年的感受，越来越觉得买什么比在什么时候买重要的多，因为，优秀的企业可以化解出价过高的风险。但劣质企业可以侵蚀掉所有好的买入价格。
因此，当我们遇到好的企业打折时，我们几乎没有机会通过右侧交易的方式买进。今年6