公司的内在价值，一般定义为在其余下的寿命中可以产生的现金的折现值。内在价值以公司未来产生现金流的能力为衡量基础，这意味着投资者实质上是在购买他们预期的公司未来取得的绩效。换个容易理解的方式，公司的内在价值=初始投入资本+余下寿命中经济利润的折现值。其中经济利润=投入资本*（ROIC-WACC），ROIC指公司投入资本回报率，WACC指投入资本平均成本。
这里都指明是“余下寿命中”，公司未来的存续期非常重要，甚至对公司的内在价值起到决定性的影响。
几乎没有什么公司能千秋万代，公司一般来说是有生命周期的，包括投入期、成长期、成熟期、衰退期等，但绝不是所有的公司都能经历理论中的四个阶段，恰恰相反，只有极少数公司能长期存活并有幸经历这些。能根据美国《财富》杂志的统计数据，美国62％的企业寿命不超过5年，只有2％的企业能存活50年。
对于少数长寿的公司，若经营的内容没有本质的变化，内在价值一般在成长期逐步增长（稳步增长、快速增长、跳跃增长、波折螺旋增长等），并在成熟期达到最大。成长期、成熟期的部分阶段往往伴随着公司的产品、资产、组织人员、管理等各方面扩张，这部分阶段称为扩张期（N）。
高的公司内在价值，本质要求公司要有长的扩张期（N）。因为公司的资产、组织人员、管理等各方面扩张都需要积累，需要由量变到质变，并且在长时间内，经营绩效的积累才能发挥复
这里都指明是“余下寿命中”，公司未来的存续期非常重要，甚至对公司的内在价值起到决定性的影响。
几乎没有什么公司能千秋万代，公司一般来说是有生命周期的，包括投入期、成长期、成熟期、衰退期等，但绝不是所有的公司都能经历理论中的四个阶段，恰恰相反，只有极少数公司能长期存活并有幸经历这些。能根据美国《财富》杂志的统计数据，美国62％的企业寿命不超过5年，只有2％的企业能存活50年。
对于少数长寿的公司，若经营的内容没有本质的变化，内在价值一般在成长期逐步增长（稳步增长、快速增长、跳跃增长、波折螺旋增长等），并在成熟期达到最大。成长期、成熟期的部分阶段往往伴随着公司的产品、资产、组织人员、管理等各方面扩张，这部分阶段称为扩张期（N）。
高的公司内在价值，本质要求公司要有长的扩张期（N）。因为公司的资产、组织人员、管理等各方面扩张都需要积累，需要由量变到质变，并且在长时间内，经营绩效的积累才能发挥复
